SpaceX上市首日暴涨19%，市值2.1万亿，星链成唯一赚钱业务

首日暴涨19%市值超2万亿

在北京时间6月12日23点47分的时候, 有一只股票代码是“SPCX”的超级独角兽, 正式在纳斯达克市场开始交易了。它开盘之后, 股价一下子上升超过了30%, 达到了176.52美元, 结束的时候, 上涨了19.22%, 以160.95美元收盘。第一天交易的金额超过了850亿美元, 总的市场价值一下子涨到了2.1万亿美元, 变成了资本市场轰动性的事件。

根据收盘价来进行计算, 马斯克所持有之股份, 对应价值已然攀升至8800亿美元, 其个人身家正式实现突破, 达到1万亿美元, 进而成为人类历史当中首个万亿富翁。这场造就财富犹如神话般之事, 仅仅借助一天时间, 便对全球富豪榜格局予以改写了。

散户分走20%股份颠覆传统

此次IPO破除大型科技公司传统配售惯例, 约20%的股份特地针对散户投资者予以分配, 机构投资者获配比例因此被相应压缩, 使得普通投资者也拥有分得一份利益的机会, 发行价确定为每股135美元, 公开发行大约5.56亿股。

公司精准判断对散户群体的影响力, 这在配售结构变革的背后。让更多人成为股东, 如此一来, 不仅能够扩大品牌认知度, 而且还能在二级市场制造出更大的财富效应, 进而支撑股价长期稳定。

同股不同权锁定绝对控制权

招股书表明, 马斯克持有百分之十二点三的A类股份, 以及百分之九十三点六的B类股份, 二者合计投票权高达百分之八十五点一。这意味着就算其他股东全都表示反对, 他依旧能够独自决定公司的重大事项。这种股权架构确保了创始人对于战略方向具备绝对的掌控权。

首日上市时, 盘面波动极为厉害, 振幅达到了20.13%。在多空双方激烈地进行对决期间, 部分投资者选择了获利后进行了结行为。市场对于该公司有可能与特斯拉合并这件事的猜测也正在不断升温, IPO文件表明公司在未来或许会发行“大量股权”来用于收购方面的交易。

估值1.77万亿锚定AI叙事

令人瞩目的是, 高达1.77万亿美元的IPO估值, 和持续处于巨亏状态的财务现实, 二者形成了极为尖锐的矛盾, 而这一矛盾, 正是市场争议的核心所在。公司收购了AI公司xAI之后, 就尝试着转型成为一个覆盖航天、通信以及AI领域的超级平台, 然而其间, AI业务在2025年出现了亏损63.55亿美元的状况, 到了2026年一季度, 又再次亏损了24.69亿美元。

招股书把公司使命确定为“让生命成为多行星物种”, 凭借宏大叙事来支撑高估值, 在28.5万亿美元的理论市场预测里的航天发射仅有3700万美元, 而卫星互联网是1.6万亿美元, 人工智能高达26.5万亿美元, 多位业内人士觉得这一预期“过于乐观”。

星链成唯一盈利现金奶牛

公司有着三大业务板块, 其盈亏分化呈现出极为明显的状况。其中, 星链成了唯一达成规模化盈利的业务, 到了2026年3月的时候, 该业务拥有大约9600颗在轨卫星, 这些卫星覆盖了164个国家和地区, 其宽带用户数量达到了1030万。在2025年, 星链的营收为113.87亿美元, 运营利润是44.23亿美元, 相较于之前两年增长了将近10倍。

有一项业务, 它是航天的发射相关业务, 然而此项业务却陷入了亏损的状况之中, 在2025年的时候, 它有着40.86亿美元的营收数额计算方式, 可却是运营亏损了6.57亿美元的情况。它受到了星舰这枚火箭以及发射场这方面基础设施需要投入资金的影响, 累计起来的研发成本已经上升到了150亿美元。还有AI业务方面的情况呢, 它可是一个特别能烧钱的模块, 在2026年的第一季度, 其资本支出竟然高达77.23亿美元, 这个数额远远超过了其他板块的支出数额。