美股黑色星期五三大指数大幅调整，高盛称不足惧

黑色星期五不是撤退信号

上周五的时候, 美股暴跌了, 其中, 标普500指数下跌了2.6%, 并且, 纳斯达克更是大幅度下跌, 跌幅超过了4%。有好多人, 看到出现亏损的情况就慌了, 然而, 高盛高管约翰·弗洛德却反倒觉得这是一次机会。他持有这样的观点, 市场回调这件事不是坏事, 而是能够给投资者提供一个加仓的窗口。历史数据表明, 在标普500指数单日下跌2%这个时候买入, 一般情况下都是能够赚钱的。

弗洛德说道, 今年像这样的用来买入的机会并非数量众多。他所给出的相应理由是, 美国处于5月的非农就业数据呈现出非常强劲的态势, 这能够表明, 经济的基础方面不存在任何问题。对于市场而言, 存在着担心美联储会因为这样从而不进行降息的情况, 然而这种担忧说不定是过度的。美债收益率出现上升的状况致使科技股承受压力, 不过其长期的走向依旧朝着好的方向发展。

卖出压力来自两个原因

上周五存在抛售情况, 其中一部分缘由是投资者于周末之前进行获利了结, 今年标普500已然创造出24个新高了, 致使好多人作出落袋为安的选择, 另一部分压力源自新股上市, 谷歌刚刚宣告了850亿美元的股票融资规划, Meta也正考量大规模发行股票, 市场预估会有更多股票供应进入。

弗洛德表明, 依据历史经验来讲, 每当大型 IPO 快要发生以前, 通常都会出现抛售现象, 然而在此之后, 买家全都能够获取利益。此次的情形亦是如此。他觉得, 对于新股的发售需求极为强劲, 这属于他在职业生涯里所见到的最为强劲的需求之一。大型科技公司进行股票发行所展现的乃是健康的市场, 并非投机过度。

投资者情绪其实很冷静

有不少人担忧股市涨幅过大将会出现崩盘的状况, 然而高盛所监测的情绪指标表明, 市场尚未呈现过热的态势。该指标对对冲基金、散户以及外国投资者的持仓情形进行了综合考量, 现阶段依然是接近中性的水平。这也就意味着众人并没有盲目地去追高, 反而是持谨慎的态度。

弗洛德讲, 投资者常常有所询问的那些担忧涵盖通货膨胀、伊朗局势以及私人信贷风险。高盛觉得这些担忧形成了一堵名为“忧虑之墙”的存在, 然而这并非是信心出现下滑的情况, 相反却是健康的一种信号。机构投资者持仓策略依旧偏向谨慎, 并非乐观之势, 表明市场存在着上涨的空间。

对冲基金在玩对冲游戏

高盛所提供的经纪商数据表明, 美股对冲基金的总体敞口已然近乎抵达历史性的最高水准。这些基金一方面大量持有涉及人工智能以及科技领域的股票, 另一方面却在股指以及ETF方面进行做空操作。如此这般的操作行为意味着它们对于后市的情形既是持有看好的态度同时又心存怀疑, 从而维持了对冲的状态。

弗洛德作出解释, 要是对冲基金持续持有那些空头头寸, 反倒有可能促使股市进一步上扬。原因在于, 当市场呈上涨态势时, 那些空头仓位会被强制平仓, 进而形成买入压力。这种怀疑情绪是健康的, 并非像2000年互联网泡沫时期那般盲目乐观。

散户购买力保持稳定

自2020年3月起，高盛所显示之数据呈明, 美股个人投资者未有连续一周以上净卖出股票之事象。只要美国劳动力市场维持稳定态势, 散户之购买活动便会持续展现强力。弗洛德作出预测, 于就业岗位遭受削减之前, 散户之购买力皆会保持健康之状貌。

当前, 美国非农就业数据呈现出极为火热的态势, 失业率处于较低的位置，这般状况支撑住了散户的信心, 他们并非毫无缘由地盲目追涨, 而是依据经济基本面的情况来购买股票, 即便上周五出现了下跌的情形, 他们也并没有恐慌性地出逃。

企业盈利是最大变数

弗洛德觉得, 那些很有可能去挑战他所认为的乐观前景的因素之中, 是美国企业在整体盈利方面呈现出不佳的表现。一旦标普500指数成分股公司的收益完全要低于预先的期望, 那将会是一个极其令人担忧的信号。可是一直到目前这个时候, 他都并未看到任何属于这样的证据。

他宣称, 只要企业盈利维持稳健态势, 美股通向8000点的路径便十分明晰。今年标普500自去年年底上涨起来, 尽管偶尔出现回落, 不过大的趋势是向上的。总体而言, 高盛提议将此次下跌视为买入时机, 而非逃离的缘由。

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