伊朗的局势呈现出一种态势，油价出现飙升的情况，这二者正逐渐演变成对于美国金融体系而言的最大威胁。美联储所发布的最新的那一份报告，十分明确地给出了警告，因为地缘冲突而引发的能源方面的冲击，有可能会致使通胀更加难以得到有效的控制，甚至还会迫使央行在经济增长处于疲软状态的时候，采取收紧货币政策的举措。
石油冲击成头号威胁
于5月8日发布的半年度金融稳定报告里，美联储指出，受访的市场参与者当中，有四分之三把地缘政治风险列为首要担忧。紧接其后的是战争所引发的石油冲击，提及的比例达到70%。并且，在去年秋季的报告里，“石油冲击”这一项甚至都没有被单独列出来，然而现在却已经跃升成为第二大担忧了。
特别强调的报告指出，中东局势要是长期处于动荡状态，再加上商品短缺以及供应链受到损害，那么将会造成美国以及其他国家的通胀水平被直接推高，能源市场的价格出现剧烈波动，还能够通过金融产品来传导，进而加剧整个系统的市场压力，当前油价始终维持在每桶100美元以上，美国汽油价格已经攀升到2022年7月以来的最高水准。
通胀反弹加息预期重燃
4月底政策会议后，美联储将利率维持没变动，可此后不少官员清楚表明不排除加息大概，5月8日芝加哥联储行长古尔斯比讲言说，所有利率选项目前都在考虑范畴内，不管是降息还是加息都是可选择项，这一表态跟市场先前的降息预测构成明显反差。
当下，通胀率相较于美联储设定的2%目标，高出了大概一个百分点。众多央行官员心怀忧虑，油价持续处于高位的时长越久，其产生的影响便越有可能从能源范畴扩散至更为广泛的商品以及服务范畴。美联储发布的报告清晰地给出提示，利率的攀升以及通胀的走高，有可能针对金融以及经济造成重大的冲击，其中涵盖引发资产价格的下跌。
传奇投资人警告加息风险
日前，接受采访时，美国传奇投资人且都铎投资创始人保罗·都铎·琼斯称，即将上任的美联储主席凯文·沃什不会去寻求降息，甚至有可能需要去考虑加息。琼斯觉得，劳动力市场已经趋向于稳定，然而伊朗战争以及特朗普关税政策致使通胀持续地远高于美联储2%的目标，为此加息是 possess 充分理由的。
被称作“债王”的杰弗里·冈拉克发出了类似的警告，他指出，今年年初的时候，市场普遍有这样的预计，在2026年底之前将会出现两到三次的降息情况，但如今看来，这一希望很有可能已经完全破灭了。冈拉克对投资者提出警告，要是还因为预期降息就去购买风险资产，那就等于是骑错了马，他建议增加现金、黄金以及其他实物资产的配置。
加息减息概率已旗鼓相当
依据CME集团的期货市场指标，交易员预估美联储会保持利率不变一直到年底，并且降息以及加息的可能性大致相同，都处在较低水准。这显示出市场已然彻底舍弃了之前针对宽松政策的坚决预期，进而接纳了利率或许会双向波动的实际情况。
在4月底举行的会议上，美联储有三位官员，对声明里暗示“下一步或许会降息”的措辞，表达了不同意见。他们所倾向的是，传达出下一步行动可能为降息，也有可能是加息。此次会议，是近34年以来，异议数量最多的一回，这表明内部针对政策方向的分歧，已然极为严重。
AI和私人信贷成新风险点
美联储所做的调查还表明，有半数的受访者把人工智能以及私人信贷当作潜在的金融稳定方面的风险。有部分受访者感到担心，在AI领域的投资越来越多地依靠债务融资，而这有可能促使整体杠杆水平升高。要是该技术被广泛运用，还会对劳动力市场起到削弱作用，进而带来新的社会压力。
私人信贷领域，报告表明此领域遭遇持久的赎回请求，还有负面情绪。然而美联储觉着风险“有限且可控”，就算规模最大的10家公司面临5%的赎回率，它们所拥有的银行授信以及现金储备也足够覆盖起码四分之三的赎回需求。可是持久的赎回压力或许会削弱高风险借款人的信贷可得性。
投资者该如何应对变局
面对伊朗局势致使油价被推高，以及美联储存在可能会重新进行加息的复杂环境状况，普通投资者是需要对自身的资产配置进行重新审视的。冈拉克所给出的建议是去增加现金、黄金以及其他实物资产，而并非是持续去追逐那已经估值过高的美股。当前市场之中最大的风险并非是错过反弹情况，而是误判利率的方向。
倘若能源价格持续往上攀升，那么将会直接对消费以及制造业产生冲击，与此同时还会压缩企业的利润。要是美联储不得不进行加息，债券的价格便会进一步出现下跌，股市同样也会承受压力。在当前这个充斥着不确定性的关键节点上，维持充足的流动性以及防御性资产，相较于盲目地押注降息而言，要安全许多。
美联储在下半年究竟是实施降息举措，还是推行加息行动，你觉得哪一种情形的可能性会更大呢？欢迎于评论区域留下你的见解，点赞并进行转发，从而让更多的朋友能够看到这一篇分析。
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