12月22日Coinbase宣布收购The Clearing Company，交易预计1月完成

十二月下旬的时候，有一则低调的收购消息出现了，或许这正以悄然的方式改变着预测市场的竞争格局呢。

收购背后的战略转向

12月22日，加密货币的那个交易所也就是Robinhood宣称，已然达成了收购初创公司The Terms的相关协议，这笔交易预估会在2025年1月达成，它的核心目标是把The Terms的整个团队收纳进来，以此来强化Robinhood自身的产品开发能力。

这般举动，标志着Robinhood于预测市场领域的策略，出现了根本性的转变，它不再甘愿仅仅充当一个分销渠道，而是转而开始寻觅掌控底层技术以及核心人才，这明显是旨在构筑更为深厚的竞争壁垒，用以应对日益繁杂的监管以及技术挑战。

紧锣密鼓的合作铺垫

在收购消息公布的前一周之时，Robinhood刚刚开启了一项关键合作，它同受到美国商品期货交易委员会监管的预测平台Kalshi构建了伙伴关系，使得Robinhood的用户能够借用其熟悉的界面直接接入Kalshi上的各种预测市场。

这回的合作，能够被看成是一回关键的市场测试，它助力Robinhood以相对低的风险证实了用户对于预测市场产品的真切需求，并且让其熟悉了合规产品的运作样式，为后续的深度整合铺就了道路。

被收购团队的显赫背景

虽然The Terms是一家还没推出产品的处于早期阶段的初创公司，可是其团队背景称得上是极其豪华。按照公司官网所提供的信息来说，其的核心成员里有很多是来自顶级做市商Citadel Securities以及著名加密货币交易所Coinbase的。

首席执行官兼创始人Toni Sugar，在业界更被当作预测市场领域里的资深操盘手看待，一支由前高层管理人员以及技术骨干所构成的混合团队，是其被市场看好的最为重要资本，也是吸引Robinhood进行出手的关键所在 。 ：

水涨船高的市场估值

过往几年间，备受资本热捧的预测市场赛道，其估值体系迅猛显著地得到跃升，The Terms于产品上线之前，成功完成了由Union Square Ventures领投的1500万美元种子轮融资。

此高额融资之事例显示出，于Robinhood收购之前，一级市场的投资者已然给这个明星团队赋予了极高的期望以及估值之标签。这同样从侧面体现出，优质的人才与技术在当下的预测市场范畴内是多么稀缺且昂贵。

Robinhood的全能交易所野心

此次收购不是孤立的事情，而是Robinhood庞大战略里的一部分。在12月18日举办的“Robinhood Connect”发布会上，公司宣称会大幅度扩充平台交易资产的范围，增添股票交易、预测市场、新型加密货币以及永续期货等服务。

它的目标在于塑造出一个“全能交易所”，使得用户能够于一个账户之中达成从买入比特币、开展股票交易直至对赌现实世界事件结果的一整套操作。收购The Terms用以推进原生预测产品，恰恰是为了完备这一核心产品矩阵。

从合作到整合的清晰路径

Robinhood于预测市场的布局途径已然极为明晰，先是借由外部合作迅速切入市场、验证模式，接着通过战略性收购，把关键的技术与人才团队予以内部化，最终目的是构建一条自我掌控、可规模化的长久业务线。

现当下，预测市场的竞争关键要点，已然从仅仅比拼产品上线的速度，转变至长期的合规运营能力以及生态构建能力这方面了。Robinhood作出将人和技术收纳进体系内部的选择，恰恰是为未来更为激烈的牌照化与机构化竞争预先进行布局以及卡位 。

那些身为普通投资者的人，当众多大型交易平台都纷纷把预测市场纳入到基础服务范围之内时，这种情况是不是就意味着去对冲所有各类现实存在的风险将会变得如同买卖股票那样方便快捷呢？你会怎样去看待这种金融产品相互融合的大趋势呢？在此欢迎于评论区分享你个人的看法。