于最新一期Kyle Hunt所主持的节目里头，知名投资人Hayes针对宏观流动性、市场趋势以及个人策略做出的分享，给当下充满分歧状态的市场供给了一套明晰的解读架构。他毫不隐晦其表达得出的核心观点乃是这样的：政治方面所具备的意志最后将会对货币的流向起到决定性作用，然而市场所形成的认知常常是落后于政策实际情形的。
政治意志主导货币流向
海耶斯再三着重强调一个关键核心观点，即美国的货币政策最终将会服务于政治目标，当下经济处于高度金融化状态，股市的表现直接关联着经济信心。这也就意味着，当存在需要维持繁荣表象的情况时，当局有着强烈的动机去保持市场流动性充裕。
于历史进程当中，这般逻辑曾多次反复呈现。那些政策制定者并不会以公开的形式去承认“印钞”之举，然而却会借助各种各样的创新型工具来朝着体系之内注入资金。就投资者这个群体而言，去理解这一底层动力相较于去争论技术性定义显得尤为关键。
市场认知滞后于政策现实
Hayes表明，市场针对新一轮流动性注入的起始反应常常是怀疑以及误判，如同当初量化宽松（QE）施行之际，好多人起初并不觉得那是“印钱”，直至资产价格全面上扬才恍然大悟。
当前的这般情形与之相类似，尽管众多专家给予了新一轮操作并非是量化宽松的否定，然而比特币等对于流动性有着极度敏感性的资产已然开始展现出资金环境所发生的变化，市场是需要时间去对新设立的政策叙事以及其长期所产生的影响进行消化的。
AI繁荣需要持续流动性支持
针对对AI泡沫存在的那种质疑，Hayes所秉持的是反对的姿态。其觉得AI产业的发展而言，是离不开那种低廉的资金成本以及充足的货币供给情况的。债务对驱动来说，是技术得以扩张的必要条件，并且当局当下是需要以AI为所讲之事来支撑经济以及市场信心的。
所以，去做空像英伟达这类处于领军地位的公司，这种行为着实是草率的。他持有这样的观点，那儿这个所谓的“泡沫”啊，距离其破裂的时候还远着呢，原因在于它的存在具备着战略层面的必要性。对于投资者而言，应当去接受在这个过程当中所出现的波动情况，而不是在还很早的时候就选择离场。
新旧周期与认知迭代
海耶斯对市场针对“山寨季”的那种刻板印象予以了批评，好多人怀念往昔的模式，期望去复制历史，然而每一个周期里的主导资产以及叙事都在进行刷新，上涨的常常是新出现的面孔，并非上一轮的获胜者。
一直坚守既定旧框架定会错失机遇，投资者得去调整自身认知，要明白新周期具备的新逻辑，而非一味抱怨市场已不再给予那熟悉的机会，关键之处在于能够识别新叙事情形下的价值标的。
对特定资产的看法与策略
于具体操作层面，Hayes透露自己持有Zcash（ZEC）的敞口，同时宣称隐私币赛道中可能会出现呈现爆发式增长态势的项目。他一并提到了Ethena（ENA）以及其稳定币USDe，虽说近期正面临着赎回的压力，然而他预估局面将会如同2024年9月那般迅速地发生逆转。
这些选择是依据他对于流动性流向以及板块轮动所做出的判断，他偏向于去布局那些有可能在新的流动性环境之下会受益，并且还尚未被充分定价的资产。
流动性敏感资产先行
Hayes拿比特币当作例子呀，为解释有着当流动性出现变化之时如何进行运作呢的市场传导链条哎。要是作为那一类对于美元流动性最为敏感的资产当中的一种呢的比特币哦，常常先行做出反应哟。即便也就是就算在短期之内价格出现了回调呐，就好像好比是会达到从高点回落到80000美元这样的情况呐，可这也并不意味着流动性叙事就无效了呀。
他觉得这恰好是市场于困惑里探寻新平衡的进程，一旦新的流动性注入被普遍认知，那些敏感资产会率先给出明晰反应，当前的波动乃布局时机，并非离场信号 。
参考Hayes所做的剖析，你觉得新一轮潜藏着的那种“放水”情形，最终会率先促使哪一种资产类别或者板块出现价格上扬呢？究竟是加密货币、AI相关股票，又或者是其他的领域呢？欢迎在评论区域分享你个人有关这方面的见解，要是自认为该分析具备启发性，同样也请通过点赞来予以支持。
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