美联储主席最新发声：通胀仍高需耐心，暂停加息信号明确

美联储副主席杰斐逊发表了最新的表态, 这一举动引发了市场的强烈震动, 因为当前的通货膨胀压力依然得不到有效压制, 这就意味着加息周期可能还没有走到尽头。

通胀高企风险未消

杰斐逊原话怎么说

杰斐逊在最新的讲话里说得非常明白, 通货膨胀现在已经高得厉害, 而且这种情况保持的时间也太长了, 未来还有继续走高的一些风险。

他这里虽然没有给出那种很具体的数字, 但他的态度是摆在眼前的, 十分的清楚明确, 就是告诉大家这个问题远远没有得到解决, 千万不要有一点点的掉以轻心, 关于未来的走势怎么样, 那还是要看后续的一些数据变化情况来决定。

市场怎么反应

在这番话最终落实下去之后, 各个期限的美国国债收益率在九月份会议开完以后接着继续往上爬。投资者看起来显然在用脚来投票, 他们心里想的是美联储不会随随便便就去放松货币政策这一个事儿, 利率在短时间内很大概率还是要维持在比较高的位置上, 所以大家对降息的这种预期就被大幅度地给压缩掉了。

要不要继续加息

杰斐逊留了活口

他并不是直接就表明了还要提高利率的看法, 反而是选择了一种叫做可能需要更多时间去判断是不是有必要进行进一步的加息这样的说法。如果用非常通俗易懂的语言来解释就是大家不要着急, 我们现在正在观察情况, 在相关数据没有充分展现出来之前, 没有任何人能够确切地知道最终的情况会如何发展。

数据在看什么

他点了名字, 要看三种东西, 第一种是数据的趋势变化, 第二种是经济前景出现的改变, 第三种是风险平衡的情况。这三件事情如果全部凑齐了, 才会开始动手, 如果缺少其中任何一个, 都是不行的。

这一做法等于为自己留出了一个可以用来进行观察的时间窗口, 同时也意味着在下一次召开议息会议的时候, 大概率不会直接宣布进行加息操作。

经济和就业还没塌

劳动力市场撑得住

杰斐逊承认, 当前美国经济活动和劳动力市场仍然稳健。就业没崩, 消费没断。这说明经济还能扛住较高的利率环境。美联储在决策时不必把救经济放在最优先位置。

但冲击不止一个

他特别提到了能源价格上涨、AI投资热潮以及关税等多重因素正在同时影响经济体, 这几项事物相互交织在一起, 使得当前的经济信号变得不够清晰, 在制定政策的时候不能以孤立的方式去看待其中任何一个单一的因素。

三个变量搅在一起

能源和关税的影响

能源价格一旦上升, 就会推着运输、制造以及化工这些方面的成本也跟着往前走。关税如果再加上去的话, 就会导致进口的商品变得更加昂贵, 这样子消费者口袋里的那一点钱, 就在转手之间被物价给吞掉了。这两样东西同时一起发力, 其对通胀所产生的推升效果就是叠加在一起的。

AI投资潮的干扰

人工智能领域的投资狂热现象, 正在推高资本支出规模以及数据中心对于电力能源的实际需求情况, 这种趋势一方面带动了工业产品的价格出现上涨态势, 另一方面也改变了劳动力市场的结构状态, 上述各种因素和通货膨胀数据、就业状况交织糅合在一起导致着美联储当局进行判断时所面临的难度程度成倍增加, 使得单一的指标已经无法满足现有的分析要求状况。