美国CPI今晚公布，9月加息概率骤降，黄金美股迎关键考验

非农降温后加息预期松动

在美国, 7月份就业人数出现意外下降的情况, 此信号直接对市场针对美联储紧缩政策的判断产生了冲击。在此之前, 投资者普遍持有这样的看法, 即美联储会继续保持高利率以此来压制通胀, 然而就业市场呈现出的疲软态势使得这种预期开始发生动摇。

LSEG所给出的数据表明, 当下市场当中隐含的9月加息可能性大概是44%, 相较于就业报告公布以前显著降低, 这表明超过半数的交易者已然不再押注美联储会于9月实施行动, 利率期货市场正在对未来的货币政策走向进行重新定价。

CPI数据将成为关键转折点

周三公布的美国7月CPI数据, 备受众人关注, 其中整体CPI月率预期是0.1%, 年率预期为3.4%, 核心CPI月率预期为0.2%, 年率预期为2.5%。要是整体以及核心CPI都比预期低, 市场或许会进一步减少9月加息押注。

一旦数据呈现出走弱的态势, 那么美债收益率以及美元就极有可能去面临下行的压力, 而成长股以及黄金等资产有希望从中受益。与之相反, 要是数据再度走强起来, 那么就很可能会迫使市场重新恢复对紧缩政策的定价, 进而对处于高位的美股估值形成压力了。

港股财报季密集来袭

于周三, 腾讯控股会公布那第二季度的业绩, 电话会定在了北京时间20:00举行, 市场会重点去关注广告业务, 以及游戏收入, 顺带还有视频号的变现能力。在周四, 京东集团要公布第二季度以及中期的业绩, 京东物流、京东健康和京东工业也会同步去披露数据。

就半导体板块而言, 中芯国际在周四提交答卷, 华虹宏力也于周四完成交卷, 其核心看点涵盖那晶圆产能利用率, 还有平均售价, 以及资本开支, 再者成熟制程需求, 另外还有国产替代的进展情况。投资者应当着重去关注订单结构, 以及毛利率的变化情况。

AI产业链业绩压力测试

连续三个夜晚, 美股当中作为AI基础设施领域的巨头纷纷公布业绩, 超微电脑之前预估第四财季的收入会靠近110亿至125亿美元这个指引区间的较低一端, 然而其新订单金额却多于600亿美元。市场届时将会聚焦于数据中心投产的状况、电力资源的情况、资本开支的力度以及融资成本的高低。

今年开始以来, 费城半导体指数累计起来上涨幅度超过了80%, 然而却仍然相较于6月下旬的高点回落幅度超过了15%。在交易拥挤程度比较高的这般状况之下, 就算业绩超出了预期范围, 订单质量、利润率以及资本开支指引也有可能对股价反应起到决定作用。

多国经济数据集中公布

周二, 澳洲联储公布了利率决议, 市场预计现金利率会维持在4.35%。周一, 日本央行公布了7月货币政策会议审议委员的意见摘要, 市场会从中寻觅委员对于通胀、日元以及未来政策正常化节奏的判断。

星期四美国公布7月PPI之后, 星期五零售销售数据会亮相, 市场所预期的是0.30%。随后密歇根 大学消费者信心指数以及一年期通胀预期将会体现高利率、能源价格还有就业放缓对家庭支出造成的影响。

本周投资策略建议

投资者情绪升至极端乐观区间, 且非农转弱, 同时美股创新高, 如此这般使得本次CPI的市场敏感度显著高于过去数月。建议投资者于数据公布前控制仓位, 防止过度暴露于单一方向之上。

或许能够去关注CPI数据针对于美元、美债以及美股的传导路径, 与此同时要关注港股财报里消费和科技板块的业绩分化情况。要是通胀数据呈现走弱态势, 那么可以适度地增加配置成长股以及黄金；要是数据表现为走强, 那么就需要对高估值板块的回调风险予以警惕。

在本周，你最为关注的是哪一组数据, 或者是哪一只股票的财报呢? 欢迎于评论区之中, 分享出你的看法。