史诗级IPO变韭菜收割机
开盘便达顶, 当下股价剧跌近三成。资深投资者乔治·诺布尔毫不隐晦地讲, 这场以科技奇迹作包装的交易, 实质上属于一次精心谋划的流动性撤离运作。
他持有这样的看法, 当初那高达两百多美元的收盘价, 不是基于真实存在的商业价值, 而是由人为营造的稀缺性以及强制形成的买盘一起推动升高的泡沫。如今, 泡沫正以很快的速度崩裂。
90倍市销率背后的陷阱
回溯上市起始阶段, 这家公司的市销率超出了令人咋舌的90倍。在股价抵达最高点之际, 这个数字居然近乎逼近140倍。对于一家尚未达成整体盈利、年度亏损将近50亿美元的企业来讲，这样的估值全然脱离了基本面。
诺布尔指出, 三十年前Sun Microsystems的教训显示, 哪怕当时市销率仅为十倍, 通常也意味着已然失败。当下这种高估值, 并非源于公司具备多出色之处, 而是由于那时可供交易的股票数量过少, 进而形成了人为的拥挤效应。
指数规则改变命运
上市才15个交易日时分, 指数委员会改动规则, 把它迅速纳入到纳斯达克100指数范围内, 此举动致使被动型基金以及ETF于流通股最为紧缺之际大量买入, 就单单这一项便带来了大概43亿美元的强制买盘。
随后, 罗素指数权重调整, 又增添了约30亿美元资金涌入, 这种非市场化资金流入, 致使股票在首周突破225美元高位, 这并非投资者看好其前景, 而是资金被迫跟进所致呀。
内部人士即将大举抛售
真正的危机是在于内部人士的解禁计划, 自第二季度财报发布之后, 内部持股会分阶段解锁, 一直到207每年6月才会全部结束, 这就意味着在未来的几个月当中, 市场之上将会出现海量的供给压力。
诺布尔发出警告, 声称, 到9月初的时候, 内部人士能够出售公司44%的股份之多, 这会让可交易流通股出现激增, 幅度大概为900%, 原本留给散户的近30%的份额, 将变成承接这些抛盘的主要池子。
唯一盈利业务难撑市值
虽然诺布尔旗下所拥有的星链业务一直保持着盈利状态, 然而诺布尔却觉得其获取的利润远远不能够去支撑当下庞大无比的市值, 他所给出的具备合理性的估值仅仅只是每股30美元, 这与当前的股价之间存在着遥远的差距之处, 是相差甚远的啊。
此人把这拿来跟特斯拉往昔出现过的资本错配事例相比较, 何况还认定其严重的程度是更甚一筹的。这可不单单只是一家公司被高估了, 更是一场借由复杂故事给裹起来的财富转移的游戏。
散户如何避免成为接盘侠
迎接这般显而易见的估值泡沫以及马上就要来临的抛压时, 普通投资者应当维持警惕状态。切莫轻易相信高科技所散发的光环, 而且更需要留意背后的资金流动去向以及内部人士的行为表现。
在强制性的那种买盘退去之后, 当内部人士开始进行大规模套现时, 股价回归到理性这只是个时间问题。在这般的一场博弈里, 认清现实相比于盲目乐观更加重要。你准备好了去迎接有可能出现的暴跌了吗?
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