美国CFTC拟调整规则，监管预测市场事件合约

争议从一起提案开始

6月10日, 美国商品期货交易委员会CFTC发布一个拟议规则, 打算调整事件合约的审查途径, 此份提案尝试明确哪些预测市场交易能够被准许, 哪些必须被杜绝, CFTC没有直接罗列一张禁绝清单, 而是挑选依具体合约逐个审查, 关键问题是, 预测市场会不会将恐怖袭击、暗杀、战争乃至违法行为伪装成合法交易。

谁在把真实世界变成赌场

往前数几年, 对市场进行预测的双雄Polymarket与Kalshi持续扩张着, 将总统选举、经济数据、体育赛事乃至地缘政治事件制作为“是”或者“否”的能够交易的合约。用户能够于这些平台对某个事件会不会发生进行押注, 只要结果是能够验证的, 差不多都可以找到相对应的市场。这样的一种模式吸引了大量的流量, 却也引起了监管方面的警觉。CFTC觉得, 当事件能够受到人为影响的时候, 市场便不再公平了。

监管不是一刀切而是画红线

CFTC的提案并非简单地对整个预测市场予以否定, 而是构建了一套结构化的判断框架 , 若合约关联到恐怖主义、暗杀、战争或者违反联邦法律, 那就需要进一步去评估是否违背公共利益 , 比如说直接对某地发生恐怖袭击进行预测, 大概率会被禁止 , 但预测霍尔木兹海峡原油运输量, 就算受到军事局势的影响, 衡量的是商业航运, 仍旧具备信息价值 , CFTC在对“预测风险影响”以及“预测伤害发生”进行区分。

体育预测市场有望守住阵地

外界最为关注体育类的预测市场是不是又 将经受被封杀的情况。从提案方面来看, 像世界杯还有NBA以及NFL这样的体育赛事, 其整体的比赛结果, 极有可能会获取到合规的空间。这些赛事所具备的是关注度高, 并且结算条件清晰的特点, 是平台交易量的主要来源之处。但是CFTC同时也强调了, 那些更为细碎, 且容易被少数一些人加以操纵的市场, 例如某个球员下场比赛会不会受伤这种情况, 可能并不契合公共利益。

内幕交易才是真正要拆的炸弹

对于预测市场而言, 其核心风险并非在于输赢, 而是存在这样的情况: 有人能够提前知晓结果, 甚至还能够对结果产生影响。在近期, 已经出现了多起涉嫌内幕交易的案例, 其中包括: 美国军方人员借助涉委内瑞拉行动的信息来进行交易, 前国会议员押注于自己不会出席特朗普的演讲, 以及工程师利用公司内部数据去预测搜索热词。这些交易者并非是判断力更为强大, 而是他们自身距离答案更为接近, 而这一点直接对市场公信力构成了破坏。

法律争议远未结束

CFTC的提案虽说弄清楚了联邦层面的监管框架, 然而美国好些个州的监管机构仍旧对体育类预测事件持反对态度, 觉得这从本质上来说就是体育博彩, 平台不应该避开州的博彩监管体系。美国博彩协会的负责人批评讲, CFTC在重新界定体育博彩。要是预测市场被判定为金融衍生品, 那么依据联邦框架可为全国的用户提供服务；要是被判定为博彩, 那就得面对各州的牌照以及税收要求。

你觉得, 针对预测市场的交易, 究竟是归入金融监管范畴比较合理, 还是归入赌博监管范畴更为恰当? 欢迎前往评论区留有话语, 点选赞并将其分享给予友人一道去展开讨论。