软件板块迎来业绩证伪后的暴力反弹
2026年第一季度, 因受“AI吞噬论”这类极端悲观情绪所影响, 软件指数IGV曾一度回撤了30%, 市场差不多都把AI相关软件企业视作了冷宫候选对象。然而到了5月, 像Okta等AI基础设施厂商给出了超预期财报, 单周股价分别上涨了48.4%以及33.6%, 如此便直接造成IGV单周大幅上涨了8%。国金证券有分析指出, 软件公司业绩全面超预期, 市场开始重新去评估软件企业于AI时代的真切受益逻辑, 单月IGV涨幅超21%, 创下了自2001年10月以来的最佳月度表现。
首先，业绩是最好的证伪工具。此前，市场过度担忧AI会取代软件公司。然而, 实际财报表明 , AI不但没有取代软件公司 , 反而给软件企业带来了新增量。这种从极度悲观到理性定价的转变 , 使得估值修复的弹性在 5月集中释放。于是, 投资者开始意识到 , 软件并非AI的受害者 , 而是重要的受益者。
券商板块受益于明星项目密集过会
近期, 长鑫等明星项目集中上会, 这成为了券商板块的新催化剂, 开源证券指出, 这些大型IPO项目有推进情况, 会直接增厚券商的投行业务收入, 同时, 二季度市场交投活跃度存在回升状况, 券商自营和经纪业务也有希望保持增长, 再加上投行收入爆发, 券商二季度业绩有希望延续高增态势。
在此当下, 券商板块的估值始终处于历史低位的状况之中, 并且投行项目的储备是十分充足的。伴随注册制改革不断地深入, 优质企业上市的节奏呈现出加快的态势, 而券商作为直接融资关键必不可少的中介, 它的业绩弹性是值得予以关注的。投资者能够重点去跟踪头部券商处于投行以及财富管理领域方面的布局。
618大促叠加高端消费回暖 家电食饮迎来修复
618大促已然正式拉开帷幕, 家电身为核心品类, 于平台折扣加大力度以及消费节奏集中性释放的状况下, 有希望收获较为出色的销售成果。按照产业在线的统计数据, 2024年中国家用空调在全球产量里所占的比例已然达到了80%, 其在内销市场当中依旧占据着关键的位置。兴业证券持有这样的观点, 以旧换新政策与促销活动重重叠加, 将会促使家电行业在二季度达成稳健的增长态势。
自2025年三季度起, 高端消费领域有积极信号出现, 国际奢侈品于大中华区业绩开始回升, 国内高端商场经营数据变得趋于平稳。中信建投分析师杨骥指出, 高端消费者财富增加后, 其消费复苏节奏常常快于其他群体, 此率先复苏为整体消费板块给予了前瞻信号。国海证券也表明, 若机构配置风格改变加上消费得到复苏, 食饮板块有望迎来估值修复以及业绩兑现的双重行情, 头部名优酒企的市值管理和龙头公司的高分红也形成强力支撑。
美图公司海外收入大增 视频工具成增长引擎
美图公司（01357）, 4月时, 其海外总收入预计同比增长幅度为百分之四十二, 有多款产品, 表现得十分强劲。当中, Wink在4 月的海外收入接近实现翻倍之态势, Vmake年度经常性收入已然达到了大约三百万美元, X -等设计类工具同样也深受海外用户的欢迎。海外市场已经成为美图商业化的核心增长阵地, 特别是视频类和设计类生产力工具的需求呈现出旺盛之状。
在这同一时间之际, 美图于中国内地4月那时的总收入, 呈现出显著的增长态势。这一情况彰显出, 公司一方面在对国内的基本盘进行稳固, 另一方面其海外扩张业已步入收获阶段时期。而对于那些关注科技消费股的投资者来讲而言, 美图展示出了工具类应用在AI时代情形下达成规模化变现的潜在力量, 在未来的日子里可以持续去跟踪其海外用户增长以及ARPU变化情况。
商汤布局AI微短剧 医渡科技加码在线医疗
近日, 在上海徐汇西岸, 商汤科技（00020）的Seko产业基地正式启动, 该基地依托公司在技术、算力以及模型方面的积累, 会打通国产芯片、国产算力、国产应用等环节, 去探索AI微短剧的全链路国产化路径。对于内容创业者而言, 这里不但提供办公场地, 还提供从生成直至落地的完整支撑, 有希望推动AI内容产业的商业化落地。
医渡科技（02158）打算用大概4亿元去收购一个在线医生平台, 该平台有着千万级别的医生网络。之前市场对其医疗大数据以及医院科研平台等B端能力更为关注, 然而随着AI不断融入产品, 医渡科技的叙事正在发生变化: 它正在打造一个以数据处理、循证知识还有医生生态作为核心的AI医疗平台。这笔收购会极大地增强其医生端资源, 给AI医疗产品提供落地场景。
老铺黄金海外翻倍增长 阅文集团加码海外漫剧
老铺黄金在2025年的时候, 境外收入同比增长幅度达到了361%, 到了2026年, 将会全面去推进境内门店的升级工作 , 并且还会积极地拓展韩国、马来西亚、泰国、日本等亚洲市场。弗若斯特沙利文所做的调研表明, 老铺黄金消费者跟五大国际奢侈品牌消费者的重合率, 从2025年7月的77.3%提升到了2026年3月的82.4%, 这表明其高端定位持续得到认可。
近期, 阅文集团（00772）推出海外漫剧平台, 计划在年内放上超过千部漫剧, 将目标对准全球在IP视觉化方面的蓝海。据长江证券表明, 该公司在IP转化以及商业兑现的能力一直在持续增强, 短剧在全年上线的数量超过120部, 单个项目当中最高的流水冲破了8000万元；AI动漫自从2025年下半年开始开展之后，已经上线了千部作品, 其中超过百部的播放量突破了千万, 有12部的播放量突破了一亿, 在下半年收入打破1亿元, IP全产业链布局初步显现出效果。
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