想着凭借存钱获取百分之八的利息，然而本金弄不好就会因被全部投入而输得精光，你相信有这种事吗？这正是当下处于Sui生态里被称作Ember Fund的协议全新推出的Vault所做的事情。它会将用户的钱财集中起来 ，交付给一个名为Third Eye的机构 ，可这个机构没去从事稳妥靠谱的理财操作 ，反倒拿着这些钱去到了一个更具刺激性的场所 ，那就是预测市场 ，玩起了 “扫尾盘” 的游戏。
资金池的基本逻辑
钱财汇聚的玩法实际上并非繁杂，乃是一众人员将资金放置于一个共通的大池子里，接着经由一个自称为专业的团队予以操盘，该团队运用各类手段开展投资，赚得收益后众人一同分担，出资的用户获取大部分利润，而管理团队则收取管理费用或者业绩提成，这般模式在去中心化金融圈子里已然极为普遍，众多人士借助这种途径获取远超银行存款的利息收入。
由Ember Fund推出的Vault产品，实际上就是这般模样。用户将USDC这类稳定币存入，管理方Third Eye负责去“谋取收益”，而后给众人分配利润。从Ember Fund的官方页面不难看出，此池子已然吸引了130万美元的存款，并承诺给予存款用户8.52%的年化收益，在扣除20%的绩效费后，实际到手也有6.82%。在当下的市场环境中，这个收益率着实颇具诱惑。
管理方把钱投向了哪里
问题出在了Third Eye这个管理团队“搞钱”的方式那儿，他们没把钱投向那些相对成熟的DeFi市场，像去提供流动性或者做借贷，而是挑了个更早期的领域，也就是预测市场 ，预测市场是让你对某个未来事件的结果下注的，像是谁当选总统、美联储会不会加息之类的，市场越早期，信息越不对称，专业玩家赚取超额收益的空间确实越大。
Third Eye有着具体的操作策略，其操作地方是在一个名为Polymarket的预测平台，在该平台开了一个叫作“third-eye”之名的账户来展开交易，经由分析此账户的链上记录能够察觉到，他们突出的押注落点于政治范畴，特别是和美联储联系紧密的热门事件，他们运用了一种在社区里被称作“扫尾盘”这种玩法，乃是在一个事件的结果差不多明确的时候，要用相对较高成本买入，以期得到最后那一点儿利润空间。
扫尾盘策略的潜在风险
试问，“扫尾盘”此策略究竟靠不靠谱，圈子里一直争执不下。有人认为这简直是捡钱，风险极低，是稳稳当当的幸福。然而，也有人觉得，常在河边走哪能不湿鞋，一旦押注的事件出现意外黑天鹅，先前赚的全套钱说不定一次就亏光，甚至还会倒亏。这般一锤子买卖，本质上就是在刀尖上跳舞。
存在这样的情况，Third Eye当下所面对的问题，相较于这个而言更为严重，他们不但运用了这种具备高风险的策略，并且仓位管理方面做得相当糟糕，他们的押注呈现高度集中的态势，近乎将所有鸡蛋都放置在同一个篮子之中，一旦这个篮子出现翻转，那么所产生的后果将会存在灾难性，风险与收益完全被捆绑于单一事件的结果之上，根本没有为自身预留点滴后路。
单笔押注的惊人集中度
详细地去看，Third Eye在“特朗普会不会提名Kevin Warsh成为下一任美联储主席”这件事情上，居然以0.95美元的平均价格押注了差不多118.7万美元的资金。这表明他们差不多把Vault里绝大多数的资金都投放上去了。更让人忧虑的是，他们没有借助押注其他候选人来实施任何对冲保护。当前这笔押注已经处于浮亏1.3万美元的状态。
要是你身为自己兜里的钱，于Polymarket上面这般去玩，虽说做法挺激进的，可终究是你自己做出的抉择，愿赌就得服输。但不是Third Eye自身所拥有的钱款，却是来源于Vault里全部用户存放的资金呀。一旦Kevin Warsh最后并未获得提名，那么这0.95美元的押注极有可能刹那间化为乌有，所引发的将会是百万美元级别的巨大亏损呢。
平台对执行风险的官方描述
Ember Fund 针对管理方策略执行兴许带来的风险进行了描述，其指出，有交易者称，执行风险源自管理者或许无法高效施行策略，像交易延迟、网络壅堵亦货技术故障这此情况也会使之产生，时机不适宜或者交易执行有误，皆会致使回报未达预期或造成直接经济损失，虽然其宣称管理者会运用自动化工具去降低这些风险，然而从本质上来说，这仍旧属于去中心化市场的内在特性 问题标点。
这段话让人听着蛮具专业性，然而其阐述的更多是操作方面相应的技术风险，针对因策略抉择失误以及仓位集中程度过高致使的极大潜在亏损，在Third Eye这种情况下，这份风险提示实际上并未切实点明核心，它更近似于一份免责声明，只是向用户表明在说明投资存在有风险，一旦亏了可别来找自己之事。
预测市场与DeFi的风控差异
身处DeFi资金池当中，管理方对于风控所持有的漠视态度属实是一个较为普遍的问题，缘由在于盈利模式促使他们去进行冒险行为，并且市场之中还欠缺有效的监督以及追责机制。然而相较于DeFi而言，预测市场所面临的风控压力可要严峻许多。DeFi市场的价格变化一般而言是连续不断的，当策略失效之际还能够借助对冲、止损的方式来去减少损失。
然而，对市场波动予以预测，其乃是由现实事件所驱动的，价格的变化常常呈现出跳跃性的态势。举例而言，忽然有消息曝出，Kevin Warsh无法出任美联储主席一职，不管是出于何种缘由，该事件所对应的份额价格会即刻于0.95美元处急剧下挫乃至归于零。在这样的进程当中，你根本就不存在任何机会去施行任何操作以削减损失，这是由于不会有任何人在这个价格去承接盘口。这种“归零”风险是瞬间就会发生的。
于是，返回到起始的问题，于知晓了Third Eye这般将绝大多数用户资金汇聚起来集中押注于一个政治事件之上的策略之后，你还胆敢冲着那百分之八点五的收益而去存钱吗，倘若换成是你，你会抉择把自身的本金交付予这样一个“专业团队”去进行一场赌博吗，欢迎在于评论区域留下你的看法，点赞并且分享给友人，告诫他们留意这种潜藏的风险。
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