今年以来最猛烈的资金外流状况正致使美股遭遇到 困扰 , 截至 7 月 1 日的当周时间里 , 美国股票基金流出规模达到了高达 172 亿美元之多 , 折合人民币大约是 1200 亿元 , 创下了自 2026 年 3 月开始以来的最大单周净赎回纪录 , 这一数据明确地标志着从年初以来一直保持的强势劲头十足的资金流入态势已经发生了明显的逆转。
资金连续两周撤离
本周, 美国银行最新报告所反映的情况表明, 美股基金资金净流出的态势已经连续两周出现, 前一周的流出规模也并非不大, 投资者正在以较快速度抛售股票类资产, 与此同时, 债券市场这时却变成了资金的避风港。
那当周, 投资级债券吸引了172亿美元流入, 它呈现着已连续13周维持净流入状态的情形。而高收益债券呢, 同样也有动作, 它吸引了34亿美元, 这一规模创下了自2025年5月以来源头最大的单周流入规模。资金从股市转而流向债市, 这种转移趋势是极其明显的。
科技板块仍在吸金
虽说整体资金正处于撤离状态, 然而科技板块却仍是例外情况, 该周科技基金流入了143亿美元, 从2026年年初直至如今累计流入规模有希望创造出1520亿美元的历史纪录。投资者依旧把筹码押在了科技股上面, 特别是与AI相关的公司。
可是呢, 这般的集中度着实让人忧心忡忡。摩根大通的策略师表明, 美国半导体股票针对于AI超大规模云计算企业的那种极端的超额表现, 已然造就了难以持续下去的估值鸿沟。预估这一差距最终是会收窄的, 这也就意味着半导体板块面临着回调的压力。
海外市场分流资金
美股资金流出这一情况下, 部分资金竟转向去往海外市场。日本股票基金那一周引人19亿美元流入, 创造出近七周以来最大单周流进规模。全球投资者在寻觅美股以外的别的投资机会呀。
将视角置于更宏观的数据层面, 当周, 全球股票呈现出整体净流出态势, 具体金额为139亿美元之多。于此期间, 共同基金表现为净赎回状况, 赎回金额达188亿美元。而ETF属于净流入类型, 具体流入数额为52亿美元。债券市场方面, 呈现出持续吸金的情形, 整体流入资金为291美元, 并且有一个现象值得关注, 即债券资金的净流入态势已经连续保持了62 周。货币市场基金在当周同样展现出让人瞩目的吸金能力, 吸引资金量达到了550亿美元。
半导体板块暴跌
在最近的两个交易日当中, 美国股票市场里的半导体板块遭受到了极为猛烈的抛售行为。费城半导体指数在这长达两日的时间里, 大幅度下跌了12%, 累计计算下来的跌幅甚至已经超过了11%。与AI交易相关的高估值方面的质疑情绪, 正在整个市场范围之内进行快速蔓延, 投资者们开始去重新认真审视这一波上涨趋势的合理性质。
从季度这个维度去看, 在今年的第二季度当中, 费城半导体指数的涨幅居然高达88%, 韩国的KOSPI指数大幅上涨至64%, 生物科技板块的涨幅为24%, 小盘股的涨幅是21%, 银行股张了17%。AI相关的资产领先于全球进行上涨, 然而在暴涨了之后常常会伴随着剧烈的回调。
大空头Burry出手
《大空头》电影主角原型, 这位曾精准预言2008年美国次贷危机的华尔街大空头Burry, 在当地时间的7月2日正式地宣称做空美光科技。他是依据1051.87美元/股这样的价格来建立空头头寸的, 并且还表明看跌期权价格过高为此迫使他直接做出做空的行为。
Burry于贴文中表明, 美光科技将周期性阐释得极为充分, 淋漓尽致。在过往的42年当中, 该股票曾历经34次跌幅超出30%的大幅回落。当下该股票相较于其200日移动平均线的偏离幅度, 为自1984年以来的最高程度, 即便在互联网泡沫处于顶峰阶段时都未曾有过这种情况。
盈利能力遭质疑
Burry对美光科技的长期盈利能力予以了严厉批评, 他指出其投资资本回报率中位数仅仅才是4%, 净资产收益率中位数为7%, 而这些指标他表示“坦白说非常糟糕”, 他觉得公司基本面没办法支撑当前的高股价。
Burry发出着警告声, 声称呀, 三星电子与SK海力士 lately所向外公布展露的韩国半导体资本支出计划, 乃是为半导体行业里景气周期“进入从兴盛转向衰败的起始阶段”。他做出预估推断, 半导体那个板块将会面临大概30%的回调状况, 与AI基础设施有关联联系的那些公司之估值已经是严重地显现偏高迹象了。
在Burry进行出手去做空美光科技这个行为的时候, 美光股价在周三出现了大幅下跌, 跌幅达到10.6%, 到了周四竟然还继续下跌, 跌幅为5.5%, 最终收报于975.56美元每股。与此同时, 他还在6月30日的时候披露了对于英伟达、应用材料以及半导体ETF的空头头寸。
现下美股半导体板块进行着的这般剧烈波动, 可不可以表明AI泡沫就要破裂了? 至于你觉着当下是抄底芯片股的良好时机, 还是应当跟着大空头一块儿去避险? 欢迎于评论区把你的看法给分享出来, 点赞转发从而让更多的人看到这场多空之间的对决。
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