近来，中东炮火轰鸣，油价急剧飙升，致使加密货币玩家们大多选择观望态势。灰度最新报告表明，虽然市场情绪处于低迷状况，然而稳定币以及代币化资产的持续增长情形，正在为下一轮牛市奠定基础。
地缘冲突压制短期风险偏好
比特币于4月3日的报价为66,450美元，此价格相较于前期高点回落得颇为显著。数据表明，当下约44%的流通供应量处于亏损状况，累计浮亏已达598.7亿美元，这对应着约880万枚BTC。如此规模的亏损上次出现是在2022年第二季度，那时耗费了很长时间才将约300万枚BTC的供应超额消化掉。
市场观望情绪主要源于中东局势升级，以及油价上涨，投资者因担心冲突会扩大，故而暂时避开风险资产，过去一周，比特币投资产品净流出大于1.94亿美元，体现出资金正在离场，美国投资者也未大规模入场，溢价指数持续呈负，链上需求显著收缩。
稳定币和代币化资产仍在扩张
即便价格呈现下跌态势，可加密市场的基础设施并未停下增长的脚步，稳定币总供应量自2020年的大约200亿美元出发，业已上涨至2025年的约3150亿美元，此15倍的增长彰显出，资金依旧于加密生态里流动，唯独是暂时未曾进入比特币等波动较为剧烈的资产。
开展稳步推进态势的是代币化资产，纳斯达克上市公司MSTR Corp.达成了一项1.07亿美元的0G代币融资协议，在交易完成以后，将会持有大约21%的0G总供应量，这笔交易要借助成立德州子公司来予以完成，预计会在2026年7月完成股份交换，这样一种机构级别的布局，表明长期资金依旧在进场。
长期持币者出现抛售投降迹象
需予以关注的一个信号是，长期手握币的人已然开始在成本价往下的位置展开抛售行为，所呈现的数据显示，比特币方面长期持有币的人的已实现亏损总计累积到了2亿美元，这充分说明他们正处于“抛售投降”的阶段，在2022年市场处于底部的时候，曾经出现过与之相类似的现象。
当前市场需求依旧呈现疲软态势，表观需求指标所展示的数值为 -1,623 BTC，此情况表明零售卖盘依旧占据着主导地位，当下市场正处于持续分布的阶段，也就是筹码正从长期持有者手中朝着短期交易者手中实施转移，这一过程通常会延续一段时期，直至卖压消耗殆尽。
交易所和平台加强风控措施
X平台正针对加密货币钓鱼诈骗推进反制举措，若某个账号初次发布加密货币相关内容，平台会自动锁住该账号并要求身份验证，X生态顾问Bier称这个措施预计可消除99%的作恶动机，这对普通用户而言是个好消息，能减低被骗的风险。
正获得更多关注的是预测市场平台，Kalshi官方宣称在4月份会给体育类预测市场予以超500万美元的流动性补贴，与此同时，揭晓完成100万美元Pre – Seed轮融资的是直播预测市场平台Pump，此轮融资由Pump.fun领投，所筹资金会被用来扩充工程团队以及开展市场推广。
监管动向影响市场格局
近期，美国商品期货交易委员会起诉了三州，其主张自身对预测市场拥有专属监管权。在2025年时，这些州的博彩监管机构曾向Kalshi以及Polymarket等平台发出停止运营函。CFTC主席Mike Selig表明，各州出现的越权行为致使了市场不确定性。而这个官司的结果，会直接对预测市场在美国的合法运营空间产生影响。
MARA公司首席执行官弗瑞德·蒂尔在内部备忘录里表明，公司正进行裁员操作，同时对架构予以调整，并且聚焦于新的方向。MARA公司之前已经收购了法国电力公司旗下数据中心子公司的多数股权，并且还把大约1吉瓦的比特币挖矿基础设施改造后用于人工智能工作负载。这表明挖矿公司同样于找寻多元化的出路。
机构布局显示长期信心未减
美国OpenAI公司正迅猛开展以高达5000亿美元估值为目标的融资冲刺行动，并且已然把首次公开募股的目标估值提升到2万亿美元之上，这家公司已暗中呈上首次公开募股的申请，上市时间最早有可能在6月展开，预估能够筹集资金最多达到750亿美元，这一金额远远超过了沙特阿美公司在2019年所创造的290亿美元的纪录，此次承销商涵盖了摩根大通、高盛以及摩根士丹利等等。
位于Coinbase这一主体的创办人兼首席执行官，于Q1投资者电话会议之际宣称，已然开启了链上衍生品交易牌照的申请程序。他明确指出，若要达成吸引诸如BlackRock这般大型传统金融机构的目标，缺失许可证是行不通的。与此同时，名为Brian Armstrong的人士表明会亲自投身于比特币抗量子相关问题的钻研工作，因为行业需要尽早攻克此潜在威胁。
于当前市场处于不确定性的阶段之时，或许能算是给予长期投资者进行布局的很好时机。灰度报告也表明，在这个阶段能够为下一轮的增长奠定基础。然而需留意，市场需求依旧呈现疲软态势，零售卖盘占据主导地位，短期内可能还存在着下行压力。
你认为当下这般价位，是抉择分期买占先时机好些，还是理应持续观望待更明晰见底讯号？欢迎于评论区去分享君之见解，且也别忘点赞以及转发予同样留意加密市集的友人。
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