最近，美国多项宏观数据出现集中释放，初请失业金的人数超出了预期，华尔街对美股呈现集体看好态势，再加上通胀出现反弹，白银价格冲高，这使得不少投资者难以摸清后续市场的走向。
最新初请失业金数据表现
截至5月9日当周，美国初请失业金人数记录为21.1万人，此人数高于市场之前预期的20.5万人。之前公布的前值，从20万人向下修正成19.9万人，对劳动力市场的历史统计口径进行了小幅调整。
这组数据略微超过了市场预期，不过整体依旧处在历史较低的区间范围之内，并未呈现出劳动力市场大幅降温的迹象，然而不少机构依旧觉得美国就业市场维持着基本的韧性。
华尔街对美股的乐观预期
就在当下，AI热潮呈现出扩散态势、企业盈利处于持续扩张状态，再加上美国经济所展现出的耐冲击性，华尔街机构对于美股后续走势的乐观程度，正实现不间断地提升。众多交易员着手预判美股在未来数年的涨势，会趋近于1990年代互联网泡沫时期那样较为强劲的表现。
多数分析师觉得，在往后的12个月里，企业盈利增长依旧是促使美股上升的关键动力，AI应用加快落地，企业经营杠杆得到优化，各领域采取降本增效的举措，这些都会进一步增强企业的盈利表现。
通胀及美债收益率异动因素
众多市场参与者心存疑虑，即将履职的美联储主席凯文·沃什，究竟有无本事化解因长期中东冲突致使油价飙升所引发的通胀压力。在能源价格不断攀升这一背景状况之下，投资者已然开端索要针对通胀风险的更高收益补偿。
长期美债收益率被其直接推高了，莱弗·腾勒投资公司固定收益负责人拜伦·安德森明确地表示，石油的走势将始终确切决定长期收益率的最终去向。他持有这样的观念，持续的通胀会致使10年期美债收益率进一步朝着5%这个点位靠近，此点位是自2023年10月之后就再也未有过的水平。
大摩预判通胀峰值节点
发布预警的摩根士丹利称，美国通胀压力正在加速地径直朝上行走，五到六月极大的可能性会迎来这一轮涨价潮流的峰值。该行那首席美国经济学家Gapen在周二的时候向彭博社禀告透露，美国当下已然处于靠近临近通胀压力峰值的阶段。
本轮通胀上行受三重叠加因素支撑，其一，特朗普时期所加征关税的滞后影响逐渐传导至核心物价，4月时，核心通胀同比升至2.8%，此数据高于3月的2.6%。其二，伊朗冲突致使油价剧烈暴涨，当月能源价格同比上涨17.9%，为整体通胀贡献了约40%的权重。其三，去年秋季政府停摆对住房数据采集造成干扰，后续住房通胀出现补涨，4月住房通胀环比升至0.6%，相比上月直接实现翻倍。Gapen预计美联储在今年剩余时间大多会维持按兵不动的状态。
资产配置风向标贝莱德动向
2026年第一季度，华尔街资管领域的巨头贝莱德，大幅度增加了对芯片股以及能源股的持有量，与此同时，在之前两年热度极为高涨的美股七巨头之中，减持了五家公司的股票。贝莱德旗下的ETF，是美股重要的被动资金来源，其13F持仓向来被当作市场风向标。
一季度，加仓幅度靠前的五只股票里，有埃克森美孚，另有强生，接着还有雪佛龙，加上应用材料，同样包括美光科技。之所以大举加仓能源巨头，是鉴于伊朗冲突之后油价出现飙升的情况，能源企业盈利空间有了极为显著的大幅提升，而加仓芯片股则是考量到可以趁AI热潮之下芯片需求急剧暴涨的时机，好好获取红利。
产业链相关利好扩散
在相关科技研讨会之前，台积电进行了更新预测，预测显示，到2030年的时候，全球半导体市场规模将会超过1.5万亿美元，其中，AI以及高性能计算的占比能够达到55%。这一预测相较于此前的1万亿美元规模，上调幅度达到了整整五成。
光通信企业POET获得了5000万美元光引擎采购合同，在未来五年里，其累计采购规模有希望突破5亿美元，消息发布之后，该股盘前涨幅直接高于20%。再加上思科最新财报营收同比增长12%，远远超过市场预期，科技产业链的景气度仍然在持续上升。
当前，存在着多种市场信号相互交织，这种情况下，你会优先去配置哪一种类型的资产，以此来应对后续阶段的市场波动呢？
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