华尔街投行：AI革命下，英伟达财报或成科技股上行催化剂

在近期，华尔街头部的投行们当中，那份由韦德布什发布的最新观点出现，它直接给那些在场外进行犹豫，并带有观望态度的科技怀疑论者敲响了警钟。在美股Q1财报季里，展现出来的AI商业化信号，正在全然彻底地改变市场对于科技板块走势的判断。

一季度财报释放AI落地明确信号

amd交出超出市场预期的一季度答卷

在今年4月底的时候，AMD发布了一季度财报数据，该数据大幅跑赢市场预测，调整之后的每股盈利达到了1.37美元，这比此前市场普遍预期的1.29美元要高。在当季，总营收突破了百亿美元大关，达到了102.5亿美元，和去年同期74.4亿美元的数据相比较，涨幅达到了38%，这超出了此前98.9亿美元的市场预期。

AMD给出的二季度营收指引约是112亿美元，这一数值高于分析师群体所给出的105.2亿美元预期，由此显示企业级AI芯片的市场需求仍在快速地攀升。而这份成绩单使得AMD的股价在财报发布之后走出一波强劲的上涨行情。

多家科技企业创下史上最快增速

在一季度的时候，除了AMD之外，存在着不少专注于AI相关业务的科技公司，它们交出了亮眼的数据。其中有厂商，其在一季度的营收同比增长了85%，创下了自上市以来的最快增速，并且与此同时，还直接上调了全年营收指引，将其调整至76.5亿美元。

又有企业首次达成单季营收冲破10亿美元，财报发布当日股价单日急剧飙升28%，并且相关AI业务板块取得三年以来的最高增速。这些散布于不同细分赛道的业绩数据，一同证实了AI商业化已然从概念阶段转变至实质性收入贡献阶段。

英伟达即将发布财报的市场预期

供需失衡状态持续利好行业发展

英伟达会在下周三美股盘后公布新财年第一财季业绩，这对应的北京时间是下周四早上的交易时段，市场普遍预估这份财报会成为接下来科技股持续上行的关键催化剂进而带动整个 AI 产业链的估值提升。

针对英伟达以及 Rubin AI 芯片，韦德布什的分析师团队指明，当前需求与供应失衡的状况依旧维持极为有利的态势，下游各企业的补单需求始终持续旺盛，产能释放的节奏暂时没办法全然跟得上市场的实际采购性需求。

云厂商相关AI项目推进持续加速

分析师团队清晰指出，微软旗下云平台所含企业级AI项目，以及谷歌旗下云平台所含企业级AI项目，还有亚马逊云服务相关企业级AI项目，正在持续加快使落地方案得以达成。大型云厂商手中持有的AI相关订单规模，仍在持续不断地扩展，后续将会转变为更多的芯片采购需求。

有不少企业，已将与AI相关的预算，正式归入年度IT采购框架之中，并非如先前那般只是试点性质的投入。这样一种具有确定性的需求增长，会使得英伟达这份财报的核心数据，大概率超越市场此前给出的一致预期。

机构判断AI商业化刚进入起步阶段

云厂商AI交易转化率被市场低估

主张韦德布什的分析师团队着重指出，人工智能的商业化时期才刚刚开始，这对于当前阶段全力以赴构建AI底层架构的超大规模云服务商来讲是长期的有利之处。紧接着云厂商的AI相关收入所占比例还会持续且迅速地提高。

相关机构觉得，当下的市场，把未来一年里微软Azure以及亚马逊AWS的云业务增长的节奏，还有内部AI交易的实际转化率，都作了严重低估的判断。此前，多家发布了积极财报的厂商已然证实，由实际业务用例驱动的AI需求的浪潮，正全面地来临。

今年年底科技股仍有充足上涨空间

持有明确判断的，是负责这份报告的知名分析师Dan Ives，他指出，到2026年年底时，整体科技板块存在着10%到12%的上涨空间。此前，不少投资者有着担心，担心AI相关产品会对现有软件厂商形成替代冲击，而目前来看，这种担忧并不成立。

不会给现有软件公司带来所谓行业末日的，是主流科技厂商推出的 AI 产品，市场会逐步意识到这一点。反而会催生更多和原有业务适配、给整个科技行业带来增量营收和利润的新场景。

AI浪潮给网络安全赛道带来新机遇

头部安全厂商迎来预算增长窗口

近期，机构分析师与大量企业的首席信息官，和首席信息安全官进行了深度交流，多数企业负责人指出，头部厂商推出的大语言模型，正促使网络安全行业迅速发展。

随着因AI致使的攻击面威胁以及自动化代理工具数量不断持续增加，在接下来的几个季度里，企业于安全领域的预算将会呈现出大幅的增长态势。网络安全赛道当中的头部厂商，像Palo Alto这类的，都将会充分地享受到这一波由AI所带来的行业红利。

安全需求不会因AI出现反向缩减

韦德布什的分析师确切表明，人工智能不会削减企业对于终端管控、身份治理、云防护以及安全运营自动化的需求。许多人担忧AI会取代安全工具，这种判定明显与当下企业的实际采购逻辑不相符。

反之，当越来越多的企业去部署基于大语言模型的智能代理后，企业对于运行时监控、身份治理以及零信任执行的需求会呈现出成倍增长的态势。网络安全将会成为人工智能落地时的执行保障层面，而并非是人工智能发展进程中的受害者。

预估你对英伟达那份快要公布的财务报告，会促使国内人工智能关联产业链开启怎样的市场状况持有何种看法？欢迎于评论区域遗留你的见解，同时也别忘记为这一内容点赞以及分享给身旁关注科技板块的友人。