金融科技巨头正在悄悄把加密变成后端

难道你未曾察觉到，当下借助支付软件去进行转账汇款之际，其速度相较以往愈快了，手续费变得愈发低了？这背后并非随机性的技术有了升级情况，而是一场历经了十年时间的结构性变革。那些在全球范围内规模最大的金融科技公司，正将区块链、稳定币以及去中心化金融这些听起来颇具前沿性的技术，径直嵌入到它们自身的核心产品当中，只是普通用户根本就没有那种感觉。

从支付软件到加密后台

在过去的十年当中，金融科技公司借助手机软件以及网络平台，将我们支付、存钱以及投资的方式进行了彻底的改变。诸如支付宝、微信支付、PayPal这些为大家所熟悉的软件，使得转账以及支付变得如同发消息那般简易。如今，这些公司正在开展更深层次的改造，它们不再把加密货币视为炒作的工具，而是当作提升效率的后台技术。举例来说，像Visa和Adyen这样的支付巨头，正在运用稳定币去升级它们的结算系统。稳定币其价格与美元等法定货币相挂钩，不会出现大幅度的起伏变化，极其适宜用于开展快速结算。如此这般去做所产生的结果是，当用户于前台进行扫码付款之际，不会察觉到任何的改变，然而后台的结算时间却从几天被缩短至了几分钟，并且成本也出现了大幅度的降低。

稳定币成为连接桥梁

于所有区块链技术里头瞧，稳定币乃当下最为实用之工具，这稳定币正摇身一变成为传统金融与加密市场间的桥梁。稳定币可压缩结算的时间，能将跨国转账的汇率损失给降低，还可达致可编程的资金管理，并且不存在价格摆动的风险。有著数量庞大用户根基的众多公司，像有着4亿用户的某支付平台、坐拥5000万用户的另一家金融科技公司，以及拥有Cash App的5800万用户，这些公司把自身定位为合规的进出路径通道。那些公司所具备的竞争优势并非区块链技术自身，而是历经多年沉淀所积累起来的用户信任、严谨的合规体系以及大规模的分发能力。用户能够于这些软件当中，运用普通货币去买入稳定币，而后转账给予海外的亲友，待对方收到后再换成当地货币予以使用，整个流程既快捷而且又便宜。

DeFi藏在产品背后

作为后端基础设施而存在，并非面向用户产品的去中心化金融，也就是DeFi。金融科技公司借助DeFi 来谋利，像买入代币化的美国国债，或者投身货币市场。它们运用DeFi 去优化流动性，达成更快结算以及更廉价跨境支付。更关键的是，它们将DeFi 打造为合规储蓄产品。比如，一家金融科技公司能够把用户存款投放至DeFi 借贷协议，获取5%收益，接着给予用户4%年化利率，自身留存1%利差。有的人根本不清楚自己所运用的乃是DeFi，仅仅晓得自己的钱财在产生利息。这样的模式不会将加密资产放置于公司的资产负债表当中，风险会更低，并且更易于通过监管审查。

赢家是合规中间件

此刻的竞争里头，最为成功的策略是去打造一个可编程货币的合规外皮，这意味着，公司凭借分发途径、用户信赖以及合规本事来获取价值，而非依赖持有加密资产或者置身于投机之险中，最具优势的公司起码要具备下述三个条件中的一项：大规模的用户分发，类似Nu以及Cash App那般；对基础设施的掌控，如同Visa和Stripe那样；要么是纵向一体化的能力，就像Block和SoFi那样。低成本数字银行，是面向未被充分服务市场的那种，像Nubank就是成功例子。这些公司有共同特点，就是构建了合规的中间件，为企业和金融科技客户把区块链复杂性给抽象掉。它们能聚合不同协议的收益，能同时处理Gas费，能生成税务报告，能提供保险外壳，还能提供合规层。

基础设施比应用更赚钱

有这样一种金融科技生意，它最为持久，也极具扩展性，那就是让他人运用你的基础设施，而非自己费尽心力地去开发面对着消费者的应用。Visa在一年高达17万亿美元的支付量当中，获取到了占比97.8%的毛利。然而，Robinhood的加密交易收入则呈现出顺周期的特性，当市场形势良好之际，其收入颇为可观，而一旦市场有所变差，收入便会急剧暴跌。如此鲜明的对比，清晰地展现出了二者之间存在的根本性差距。消费金融科技公司若没有银行牌照，要么会被银行即服务的合作方给绑架，就如同2024年发生的Synapse崩溃事件那般，要么没办法将存款与贷款之间的利差进行内部化，然而这恰恰是银行盈利的关键所在。对于面向消费者的加密业务而言，其结构性挑战涵盖了：托管责任沉重、利润遭到压缩、用户不存在锁定效应，以及有着强烈的顺周期性。比如说Coinbase在2022年到2023年期间收入下滑了75%。

未来赢家是幕后编排者

区块链技术并非要去取代现有的系统，而是正越来越多地被整合进去，成为了一层在幕后运行的结算以及流动性层。稳定币、代币化资产还有链上市场带来了更快的结算，带来了更便宜的跨境支付，也带来了新的金融产品，然而对于终端用户而言基本上是隐形的。最终，能够在数字金融里捕获价值的，是那些同时拥有大规模分发能力、具备监管信任且掌握基础设施控制的公司。无论经由支付网络，或者开发者平台，又或者消费者金融生态，赢家会是那些一方面将金融复杂性予以抽象化、另一方面于多条支付轨道之间开展智能路由的平台，在可编程货币得以更广泛采用时，能够成功把传统金融与区块链基础设施整合到一块的金融科技公司，将会塑造下一代全球金融服务。

当你平常运用手机进行转账或者支付之际，可曾留意过问一下到账的速度以及手续费的变动情况呢？欢迎于评论区域分享你的体验感受，可别忘了给这篇文章点赞并且转发出去哦。