加密市场交易员：从美国选举等看印钞与风险资产价格关系

美国大选中，汽油价格是怎样去撬动的呢，而你的投资又要如何跟着这场政治角逐舞动起来呢？这背后关联着印钞机的开关情况，更对决定你的资产是扩张还是缩减起到关键作用。

汽油价格与选票的直接关联

美国进行的大选，看上去显得颇为复杂，然而对于普通的选民来讲，最为贴近自身的衡量标准常常是呈现于加油站处的价格牌。在美国全境内的大部分地区，公共交通存在着不方便的状况，汽油方面所产生的开销与家庭预算有着直接的关联。当汽油的价格持续不断地往上升高的时候，民众内心所产生的不满情绪会快速地变为针对执政党的反对票。

大选前三个月汽油均价，与同年一月相比，上涨幅度超过10%，这种情况下，执政党丢失国会席位，或者总统宝座，几率会大幅增加，历史数据揭示了这样一个“10%规则”。所以，控制油价，不仅是经济方面的议题，更是关乎政治生存的关键指标。

名义GDP与政治生存的悖论

热衷于推高名义GDP的政治人物，是因为这能带来繁荣表象以及更多税收。然而，要是这种增长是由通胀驱动，特别是能源价格飙升带动的全面通胀，那就会反噬其政治基础。当底层民众实际购买力下降时，便会用选票去表达愤怒。

这表明，处于执政地位的政党面临着两难的局面，一方面要使得经济统计数字呈现出良好的态势，另一方还得对生活成本加以抑制，特别是能源方面的成本，而在这两者之间达成平衡，已然成为了每一届政府最为关键的挑战。

国债收益率成为隐形压力表

油价过高从而开始对经济进行侵蚀之际，市场会借助债券市场发出警报，投资者会要求持有长期国债从而获取更高回报，进而补偿通胀风险，这促使10年期美债收益率得以上升，收益率突破相应关键水平，像是接近5%，通常意味着市场觉得通胀已然难以忍受。

此刻，巨大的融资成本压力会逼迫政治人物作出反应，他们或许不得不要向美联储施压去调整政策，或者寻觅其他办法来打压油价，尽管这有时候跟短期经济刺激的目标相违背。

印钞逻辑的政治惯性难以扭转

经由财政赤字以及货币宽松用以刺激经济，这在美国已然变成一种政治惯性，由于直接给民众发放补贴或者减税，在短时期之内总归能够赢得好感，是选举里的高效策略，无论哪一个党派上台，都很难从根本上改变这套“花钱买增长”的模式。

所以，期望政治人物主动地、永久地关闭印钞机，这是不切实际的。更多的情形只是在实施“大放水”以及“小收紧”之间发生摇摆。而判断这种摇摆时机的关键之处，常常在于油价以及债券收益率是不是触动了那个会令选民和市场同时感到痛苦难受的临界点。

风险资产的潜在叙事

于信用不断扩张的宏观情形之下，各类具备风险性质的资产一般能够获取流动性方面的支持。过往历史显示出，当印钞的机器全力运转起来的时候，从股票市场直至加密货币等相关资产的价格易于随着形势而升高。这对于投资者而言，领会政策的周期相较于预测短期的价格波动而言更为关键，。

关键在于，当下环境里，控制物价所面临的政治压力，同维持经济增长时的印钞冲动，究竟哪一方会占据优势地位，这一点直接决定了市场流动性的松紧程度，而市场流动性的松紧程度又会进一步对所有风险资产的估值中枢产生影响。

投资者的应对策略

就普通投资者来讲，想要精确预估油价及利率的特定拐点是特别困难的。更具可行性的策略是明晰“印钞惯性”这个底层逻辑，并且在这个基础之上搭建投资组合。这表明在资产配置里，要充分考量对冲通胀以及运用流动性的工具。

比如说，于数字货币之类的领域当中，可以去留意那些拥有实际应用潜力、能够从广泛信用扩张里获益的细分项目。关键之处在于推选那些基本面稳固的资产，并非只是单单去追寻热点，以求在法币信用被稀释的长期趋向里捕获超额回报。

你觉得，对着如同这般“印钞而后选举”这般循环情形的美国，寻常投资者最应当坚守的一项投资纪律究竟是什么呢？欢迎去分享你的看法，如果认为有启迪作用，也还请点赞予以支持。