正悄然改变全球金融格局的美元稳定币，既有着成为新兴市场金融风险源的可能性，又存在强化美国经济霸权的可能性。
稳定币的全球流动
近几年来，美元稳定币已在新兴市场领域实现迅速广泛普及，在二零二三年期间，全球稳定币的市值成功突破高达三千亿美元，当中超过百分之六十的持有者处于发展中国家相关所在情形，这些用户平常生活在存在高通胀情况的国家，他们会把本国货币转变转化为美元稳定币以此来避免规避货币贬值所带来的风险，而这般这种跨境资本的流动并不受到当地的央行进行监管，从而形成了规模庞大的影子金融体系 。
在尼日利亚以及土耳其等这类国家，民众借助手机应用就能够把本地货币兑换成美元稳定币，这个兑换全程彻底绕过了传统银行系统，然后交易在短短几分钟之内便可完成，而这种便利性加快了资本外流，按照国际货币基金组织的统计，在2023年新兴市场借助稳定币流失的资金数量达到了数百亿美元。
新兴市场的困境
发展中国家的央行，正面临着从来没有过的挑战。当数量众多的存款，从银行系统里流出去，转变为美元稳定币的时候，本地银行的流动性压力，突然间大幅增加。阿根廷央行的数据表明，在2023年，该国银行储蓄外流的情况里，大概有30%转化成了加密货币资产。要是这种趋势持续下去，有可能引发银行系统危机。
而更为严重的是，这般资本外流的情况，会致使央行货币政策的效果遭到削弱。在民众能够轻易躲开本国金融体系的状况下，诸如利率调整等传统政策工具，就会失去效用。在2024年初的时候，尼日利亚央行所采取的加息措施，因为稳定币被大量使用，进而收效颇为微小，该国货币持续贬值。
美国国债的新需求
有新需求因稳定币的快速增长而被创造出来，此需求是为美国国债的。美国短期国债被目前主要的稳定币发行方持有，持有量超过2000亿美元，并且这个数字还在持续地上升着。渣打银行做出了预测，到2027年的时候，稳定币持有的美债规模有可能突破1万亿美元。美国财政因这种需求而有了稳定的资金来源。
数据显示美国财政部方面，外国投资者持有美债比例在近年呈现出一种有所下降的态势，然而稳定币发行方开展的相关购买行为具备有效弥补这一缺口的作用。尤其是在美联储进行缩的时候，稳定币摇身一变成为美债市场当中占据重要位置的买家。这样一种趋势对美国国债的全球市场地位起到了强化效果。
监管框架的塑造
美国那些制定政策的人，正在搭建稳定币的监管体系。2023年提出来的《支付稳定币法案》，要求发行的一方必须持有质量高的流动资产，而其中美国国债被当作是最合适拿来储备的资产。这样一项规定，实际上把稳定币这个行业变成了美债的“机构投资者”。
监管要求保障了稳定币储备资产具备安全性以及流动性，纽约金融服务局针对多家稳定币发行方给出了明确要求，这些发行方得持有等同于美元价值的资产，并且其中大部分应当是美国国债，这样的监管导向进一步强化了美债在市场中的地位。
美元地位的强化
稳定币围绕着美元展开普及，进而增强了美元于全球的影响力，当下，超过八成的稳定币是以美元作为计价的，如此一来美元在数字资产范畴同样占据着主导地位，在俄乌冲突发生之后，这样的趋势愈发显著，众多发展中国家的民众把美元稳定币当作首选的避险资产 。
数字美元稳定币使得全球用户能更便利地用以美元做交易以及储蓄，在东南亚区域的跨境贸易里，美元稳定币使用数量每年平均增长超出百分之二百，这样使用习惯获取培育后，为美元造就全新应用场景，进而稳固其国际货币地位 。
金融格局的重构
持续保持稳定状态的稳定币，正以一种全新的方式对全球资本流动模式进行重新构建，传统跨境汇款流程耗时达到数天之久方可完成整个过程，然而利用稳定币这项技术只需要短短几个瞬间即可达成转账，如此显著的效率极大地推动了资本全球化加速外流行动，不过这同时也给全球经济带来了前所未有的崭新风险，在2023年这一特定年份里，多个新兴市场国家不断频繁暴发因稳定币因素牵引引发的资本呈现出异常流动趋势。
这一新型的资本流动渠道，既带来了机遇，同时也伴随着挑战，对于发达国家来讲，稳定币创造出现了持续的国债需求，对于发展中国家而言，却有可能加剧金融的不稳定，未来全球的金融稳定，将会在很大程度上取决于各个国家怎样去应对这一全新的现象。
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