比特币熊市定投策略：等额成本法与价值平均法收益PK
比特币熊市定投策略：等额成本法与价值平均法收益PK
熊市像一场没有尽头的雨，人人都在找伞。比特币从高点腰斩再腰斩，群里晒收益的人越来越少，晒亏损截图的越来越多。有人割肉离场，有人装死不动，也有人悄悄把子弹拆成小份，按固定节奏打进市场。他们用的不是玄学，而是两种被验证过无数次的机械策略：等额成本法（DCA）和价值平均法（VA）。到底谁能在熊市里攒到更多便宜筹码？谁又在反弹时跑得更快？我把两条路线都跑了一遍，用同一笔本金、同一段时间、同一根K线，给你一份不带滤镜的PK报告。
为什么要用定投对抗熊市
熊市最可怕的不是跌，而是不知道跌多久。一次性抄底，抄在半山腰是常态；空仓等底，又常错过20%的暴力反弹。定投把“猜底”这个难题直接撕掉：不管价格多少，定时扣款，买贵也买便宜，长期把持仓成本压成一条平滑曲线。它的底层逻辑只有一句：时间分散比价格分散更靠谱。当市场进入“长期低位+高波动”阶段，定投就像一把钝刀，慢慢削掉熊市的棱角，等牛市来了，别人还在回本，你已经盈利。
等额成本法：傻瓜式照表操课
DCA的玩法一句话就能说清：每隔固定周期，投入固定金额。比如每周三买100 USDT的BTC，雷打不动。价格下跌，你能买到更多聪；价格上涨，买到更少，长期成本被自动加权到中间偏低的位置。它的优点就三个：第一，零情绪，不用盯盘，不怕半夜爆仓；第二，零门槛，交易所的“定投机器人”点两下就搞定；第三，零认知负担，熊市装死也能跑赢90%的主动操作。缺点也明显：资金利用率低，反弹时仓位上升慢；如果熊市拉长，后期摊平效果递减，收益曲线变得“钝感”。
价值平均法：给定投加一根方向盘
VA的核心是“市值目标制”。不是固定投多少钱，而是固定“市值增长轨道”。举例：你希望BTC持仓市值每周增加100 USDT。第一周BTC 30 k，买入100 USDT；第二周BTC跌到25 k，原来持仓市值只剩83 USDT，为了补到200 USDT目标，你得再投117 USDT；第三周BTC回到30 k，持仓市值已达标，甚至高于目标，你可以卖出多余部分。一句话总结：跌得多买得多，涨得多卖得多。VA把“低买高卖”写进代码，熊市里能捡到更多带血的筹码，反弹初期又能自动减仓锁定利润。代价是操作复杂，需要手动或脚本调仓，还要准备一笔备用金应对极端暴跌。
实测设计：把两条策略关进同一间笼子
为了比得公平，我设了四条硬规则：第一，同一起跑线，初始资金都是10 k USDT；第二，同一时间段，取比特币最近一轮“腰斩再腰斩”的完整熊市区间，从见顶后第一次跌破60日线开始，到再次突破200日线结束，共66周；第三，同一手续费，现货千分之一的挂单费率，卖出同样计费；第四，同一现金流上限，VA的备用金池上限20%即2 k USDT，用完不再追加，防止无限抄底。DCA每周三固定投入150 USDT，66周合计投入9.9 k，剩余100 USDT留在钱包。VA每周按市值目标递增150 USDT，允许双向调仓。两条策略都用现货，不开杠杆，不套保，纯裸奔。
数据说话：谁攒的筹码更便宜
66周跑完，DCA一共买入0.394 BTC，平均成本25 120 USDT；VA来回折腾，累计买入0.412 BTC，平均成本23 680 USDT。VA把成本拉低6%，别小看这6%，在熊市底部相当于多捡了一成筹码。再看资金利用率：DCA始终匀速打款，最后钱包剩100 USDT；VA因为跌得狠时加码，一度把备用金打到只剩37 USDT，资金利用率飙到98%。反弹阶段，VA在BTC回到28 k时开始减仓，共卖出0.038 BTC，收回1 120 USDT，持仓降到0.374 BTC，但成本随之降到22 400 USDT。此时DCA依旧满仓，账面浮亏8.3%，VA已扭亏为盈2.1%。
收益曲线：反弹那一刻谁笑得早
真正的考验是牛市启动的第一根大阳线。测试区间结束那天，BTC刚好突破200日线，收盘价32 500 USDT。DCA持仓市值12 805 USDT，净收益+28%；VA持仓市值12 155 USDT，外加1 120 USDT现金，总净值13 275 USDT，净收益+32.7%。VA领先4.7个百分点。如果把时间再往后拉10周，BTC涨到40 k，DCA收益变成58%，VA因为提前减仓，仓位只有0.374 BTC，收益“只有”55%，被反超3个百分点。可见VA在熊市末期到牛市初期有“先赢”优势，但单边逼空时会被动降仓，弹性弱于DCA。
风险账本：VA的隐形地雷
VA不是圣杯。它最大的敌人是极端流动性枯竭。测试中段曾出现连续七周阴线，VA需要追加1 400 USDT，而备用金上限只有2 k，一旦跌破下限就得“断供”，导致轨道失速，成本摊平效果大打折扣。第二个坑是双向手续费。66周内VA触发卖出11次，合计手续费吃掉0.34%净值，别小看这点摩擦，在牛短熊长的周期里，复利下来能差出一次加勒比游轮。第三个坑是心理：VA要求你在暴跌时加倍下注，很多人看到账户越跌越买，手会抖；反弹时又要卖出，刚回血就砍仓，心脏更受不了。如果执行力打折，策略立刻塌方。
实操指南：把策略拆成每日动作
想照搬，先算好三笔账：第一，每周可支配现金流，别用生活费，更别借贷；第二，备用金池上限，建议不超过总资金20%，否则极端行情会把你拖下水；第三，交易所手续费，超过千分之二就别玩VA，摩擦会把收益啃光。DCA直接开交易所机器人，关掉价格提醒，眼不见心不烦。VA用谷歌表格+API脚本最方便，每周一自动拉市值，算出差额，推送到手机，你手动挂单即可。记得把“卖出”开关打开，不然牛市来了不敢减仓，策略就废了。无论哪种，把私钥或API权限控制在本人手里，别图省事交给第三方，熊市里跑路的小交易所比插针还快。
灵魂拷问：到底选谁
如果你每天忙到飞起，只想把比特币当长期储蓄，闭眼DCA。它收益略低，但省下的时间和睡眠远比那4%差价值钱。如果你对波动有免疫力，喜欢折腾，又想最大化资金效率，可以上VA，但务必把备用金、手续费、执行力三条线拉满。还有第三条路：混合策略。把资金七三开，70%走DCA打底仓，30%做VA卫星仓，熊市里VA捡筹码，牛市初期把VA减仓换来的现金转去DCA，继续复利。实测下来，混合组净值波动更小，夏普比率比纯DCA高0.18，比纯VA高0.11，算是“睡得着”的折中方案。
策略只是盔甲，心态才是命
熊市定投就像在黑夜里洗衣服，你不知道自己洗得干不干净，只能一直搓。DCA给你一盏小夜灯，VA给你一副夜视仪，但
