随着美国中期选举最后这一个月的竞选活动进入了白热化的阶段, AI方面的监管政策以及政府在医疗保健和国防两个方面所采取的支出措施, 正迅速成为美股投资者群体主要关注的核心点。
民调显示, 民主党此番大概率会夺得众议院的控制权, 同时在关键的参议院席位竞争中, 眼下也是呈现领先的状态。一旦能搞定国会下面任何一个院的控制权, 民主党就能握紧相关委员会的主导大权, 这样就有本事去推着立法程序往前走, 并且还可以主动发起调查动作。
历史事实早就摆在那裡了, 不管最后选举的结果究竟是怎么样的, 中期选举这件事儿, 通常都根本没有可能让股市的大趋势出现大幅度的偏离。大家可以根据富国银行提供的统计数据来看一看, 从一九四六年一直算到现在的这段时间里, 每次经历了中期选举之后的那十二个月的范围内, 标普五百指数都是一路往上涨的态势。
还有另外一方面呢, 特朗普手中掌握的总统否决权这个东西, 恰恰能够对民主党形成一种有效的制约, 这种因为政治原因而导致的政府运作上的僵持局面, 反而有可能给那些在投资市场里奔波的人带来一定程度的稳定性。
你看那个芝加哥期权交易所出来的波动率指数, 也就是VIX, 它表明, 那些因为选举而带来的市场动荡情况, 其实是比较有限的, 所以这样子的话, 使得大家去押注价格会发生比较大波动的这种交易成本呢, 会比较低。
可是, 要是咱们去看那些细分出来的板块的话, 可能会发现这种状况了：就是大家心里头对快就要到来的选举这件事儿感到担忧, 而这种担忧, 或许早就在一些地方的市场里开始起到作用了。
瑞银在以前构建过一个一篮子选举主题指数, 这个指数里包括了一些公司, 这些公司在共和党于国会失势的时候表现落后的可能性很大，从<stron8月底开始, 这个组合的表现已经大幅度跑输大盘了, 在这个同期里面拖累组合表现最明显的股票包括: 加密货币交易所 、摩根士丹利以及国防承包商。
John 的策略师 Matt 指出, 银行和工业等行业历来更能够从共和党政策之中获取好处, 不过这些板块近期的市场走势显得有些疲软, 这一现象或许能够表明当前市场方面正处在提前消化民主党全面胜选所谓“蓝潮”预期的阶段。
此外, 现在大家围绕人工智能这件事儿产生的担心, 已经不局限于党派之间的分歧了。选民们一方面很担心人工智能可能带来的一些潜在风险问题, 另一方面也非常忧虑它会导致就业岗位流失或者让电价上涨。
华尔街那边有一部分策略师正是根据这种想法来安排自己的投资布局的, 他们猜测民主党可能会推动对人工智能实施更加严格的监管规定, 同时觉得相关政策方面的预期情况有可能进一步加剧市场里面的抛售压力。
摩根大通由 Lakos-Bujas 领衔的策略师团队在报告中写道, 与 2024 年总统大选相比, 即将到来的中期选举在任何选举结果的情景下, 对股市的影响可能是更为复杂的, 且可能更有利于个股精选。
根据业内相关人士所预期到的情况, 在距离中期选举的投票日仅剩不到一个月这么点时间的当口之际, 是值得重点去关注那些特定板块的情况。
AI概念
在未来的两年时间里, 特朗普这个人很有可能会使用他的否决权这种手段, 以此来阻止任何对科技行业的整体发展情况造成过度不利影响的法案被正式出台和实施。
这种做法将会给人工智能市场目前处于领先地位的英伟达这家公司, 同时也包括谷歌母公司、Meta以及微软等这些大型科技企业的基本面状况提供一层保护屏障, 使得它们的运营基础能够得到巩固和加强。
可是, 在选举结束以后, 政治上的状况会变了一下, 这样一来, 可能会给行业的发展趋势增添不少让人摸不着头脑的不确定因素。
摩根士丹利公司的分析人员说清楚了一件事情, 他们觉得那些专门搞数据中心租赁投资信托基金的公司, 还有新出的云计算公司, 肯定会受到一些可能被提上议程的立法提议的坏影响, 因为这些提议里头有可能包含要对计算能力收税的内容。
另外, 像Bloom以及GE这种离网电力供应商, 有可能因为受到更加严格的政策影响, 而获得好处。
国防军工
现在市场上的担忧是, 如果民主党掌控了国会, 那就可能导致审查变得更严密, 同时预算拨付的速度会变慢, 拖慢进度, 正是因为考虑到这些情况, 美国那些生产国防设备的公司的股价在今年以来一直承受压力, 表现得不是很强。
据说, 这种情况让整个新的财政年度的支出前景都变得充满了非常大的不确定劲儿, 这个新的财年是从10月1日开始的, 分析人士斯科特·米库斯在他的研究报告里面写下过东西, 他觉得假如说法律上面的僵持不下情况导致国防部里面的预算在整个一年里头只能只能够靠着那个临时的拨款措施来维持运作的话, 那么他们实际的预算数字就会实打实地减少掉百分之十有五。
与之相应对应起来看, 摩根大通方面有这样的看法, 也就是说, 假若共和党能够在参议院众议院这两个地方都能够守住自己的阵地, 那么支出这一项可能会迎来增加的结果, 并且这种情况会成为国防股市场里的一个利好因素。
根据摩根大通那边分析师的指出, 洛克希德·马丁公司以及诺斯罗普·格鲁曼公司这两家企业, 可能都会成为潜在的受益方。
金融与加密货币
共和党一般都比较喜欢用那种松一点的规矩去管金融这行当, 所以, 摩根大通那边儿的分析人员就放话说, 要是真有意外情况发生, 让共和党把什么都给拿下了的话, 那对美国银行、花旗集团, 还有富国银行等等这么多华尔街里头的大块头们的股票价格来说, 那可是个大大的好消息。
考虑到独立监管机构与行政部门在制定监管政策时具备相当的权力, 巴克莱公司的分析师杰森指出, 美联储、联邦存款保险公司以及货币监理署的负责人在未来数年内极有可能保持现任职位不变, 所以本次大选不太可能导致诸如银行压力测试之类的政策发生改动。
在加密货币这个领域里面, 假使让民主党来掌权, 那么有关立的法通过的可能是有可能要降低的。到了9月的时候, 民主党的人加上一些少数共和党的人一起进行了阻挠工作, 把《数字资产市场清晰法案》也就是那个Act这个东西推进一步都推不动, 这就导致了像和等等这些股票的价格出现了很严重的暴跌情况。
医疗保健
Wolfe公司的美国政策与政治主管 Tobin表示, 如果民主党能够成功推翻去年通过的税收与支出法案中有关削减医疗补助的条款, 那么医疗机构相关公司的股票将会直接从中获得好处。
他进行了分析, 并且得出结论是, 民主党如果在明年的时候, 去参与那个潜在的债务上限谈判, 并且在那些谈判里面想要去谋求某些筹码的话, 那么他们非常极有可能将会把医疗保健这个领域当做是争取取得突破的一个切入口来使用的。
杰富瑞的公司分析师讲过, 像HCA和Tenet, 以及别的一些医疗股的股票, 短期内能涨多少, 要看美国总统大选最后的结果。
保险公司还有Oscar这家公司, 可能也会迎来有人在低价的时候买入的机会, 这主要是因为市场预期民主党人可能会用力推那个恢复到去年年底已经到期的《平价医疗法案》加强版补贴的事。可是, 杰富瑞的那家银行认为, 那个补贴最终能够重新落地的希望还是非常渺茫的。
房地产
特朗普与美国的联邦住房金融局局长比尔·普尔特, 这两人先前曾经提出过一些旨在解决住房可负担性问题的具体举措, 可是这些举措的实际效果非常微弱, 收效甚微。
在九月份的统计数据当中, 美国房屋的 sold 中位数价格, 这个指标同比去年的数据相比, 上涨了百分之一点六这一幅度, 最终达到了具体的美元数额, 但是原文此处缺失了数值。这种房价上涨的情况。
再加上与此同时抵押贷款利率出现的飙升现象, 这一系列因素综合起来, 给住房建筑商以及与其相关的行业带来了一定的挑战, 制造了不少困难。从二月中旬那段时间开始, 当时标普五百住房建筑商指数触及了一个高点峰值。随后至今为止, 该指数已经出现了大幅下跌, 下跌幅度达到了百分之二十五。
负责公共政策的相关主管, 名字叫做Jason的那个人是这样说的, 他觉得在中期选举结束以后的那段日子里面, 国会更有可能把注意力集中到住房问题上来。
他还特别指出了一件什么事情呢, 那就是努力让出现瓶颈的供应状况得到缓解, 这个做法将会是一个能够在两党内部都获得长期支持的优先事项, 并且给接下来将要召开的国会会议提供了一个非常清楚明了的开始方向。
与此同时, 普尔特公司最近又重新开始了它对信用评分服务商的攻击动作, 这件事让Fair Isaac以及其他相关机构的股票价格都遭受了挫折。房利美公司和房地美公司在二二零二四年唐纳德特朗普赢得选举之后, 因为大家对于它们解除政府托管的预期感到乐观, 所以它们的股价曾经有过一次大幅度的上升。
但是现在呢, 由于相关的解除政府托管的方案进展陷入了停滞状态, 这两家公司的股价已经把所有的之前的上涨幅度都回吐出去了, 也就是现在看起来和之前差不多或者跌回去了。
潜在调查目标
华尔街那边, 目前也正是因为民主党要举行听证会, 所以正在做准备工作, 同时呢, 还在启动一个更广泛的调查这事儿。
ISI向客户表明, 针对人工智能领域所开展的那些调查行为, 也许会引发市场风险。该机构同时预测, 对于那些跟选民所关注的“可负担性”难题有关的行业, 也会启动调查程序, 比如说能源行业、医疗行业以及食品行业和农业行业。
策略师们正在为审查做准备, 这些审查可能会针对那些获得了美国政府的股权投资的公司。这将会给这些公司的品牌带来风险, 同时也会给它们的股价带来风险。这个群体中的公司范围非常广泛, 其中包括了英特尔、IBM以及稀土生产商MP公司等。
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