美股盘前：半导体光通信下跌，油价涨

本周, 中概股在盘前交易中的涨跌出现了分化现象。美联储将在十月加息的概率已经上升到了百分之六十四。与此同时, 英伟达刚刚实施了美国企业历史上的最大规模回购行动。因此, 市场情绪呈现出冰火两重天的状态。

中概股盘前涨跌分化

北京时间的9月29日, 在盘前这个时段以内, 贝壳股票的涨幅超过了百分之二, 拼多多的涨幅超过了百分之零点五, 阿里巴巴的股票价格基本上保持持平的状态, 百度的股价出现了微小的下跌, 亚玛芬体育股票的跌幅接近百分之一, 中国概念股的整个整体表现上面缺乏一个统一的方向, 资金的动向是在不同的个股之间进行轮换操作的。

上周五, 市场因为有外交谈判的预期要升温了, 所以曾经积累过一波的涨幅。但是到了周末, 特朗普拒绝了这个由伊朗方面提出、让霍尔木兹海峡重新开启的方案。

之后, 伊朗的外长阿拉格齐就表示了, 他们已经做好了重新开始战事的准备。于是乎, 这部分几乎全部的涨幅就被回吐光了。最后, 地缘风险这一因素再次对市场的风险偏好形成压制了。

美联储加息恐为错误

Bill他在X平台上面发了文, 并且是大力炮轰美联储的。他讲的意思就是人工智能方面的军备竞赛正在继续推动那些科技巨头去不断地扩大它们的那个资本开支。

虽然说现在的融资成本变得高了, 但是这些企业还是会去建设数据中心, 还是会把算力给采购回来的。他认为那种高利率是很难把这种投资需求给压下去的。相反的话, 它反而会使得那个通胀压力变得更高了。

穆迪公司的首席经济学家, 这个人叫Mark Zandi, 他也发出了警告。如果要把通货膨胀率重新压回到2%的水平的话, 美联储需要采取非常极端的措施。他们面临着两种选择, 要么就遏制目前这种AI投资的热潮, 要么就把经济的其他部分给压制住。

根据CME的数据来看, 10月份加息的概率大概有64%。高盛方面预计, 在10月27日至28日举行的这次会议上面, 很有可能再次进行加息操作。不过, 这个决定最终要怎么做出, 还得看油价之后的走势情况怎么样。

科技七巨头杀估值近尾声

根据摩根大通在9月28日发布的报告内容显示, 目前Mag-7的估值水平已经降低至过去十年内的最低区间位置。与此同时, 超大规模云计算厂商相对标普500指数的市盈率溢价也被压缩到了超过一个标准差的低位状况之中, 这种针对估值的打压过程事实上已基本接近完成阶段。

可是摩根大通已经把话说明白了, 科技板块不会再变成唯一突出的那种。AI资本开支周期还是接着要持续下来的。盈利动能也是稳稳当当地存在的。变现路径正在一点一点变得清楚起来。因此, 科技股是会重新得到市场关注的。但是呢, 它绝对不会继续独自占据优势地位了。

美光财报检验AI基建成色

在星期三这一天, 美国股市收盘之后的时候, 美光科技公司公布了它在第四财季的业绩表现事情。目前来说, 存储芯片这个玩意儿已经变成了人工智能算力进行扩张时最令人头疼、最明显的瓶颈所在之处了。

投资者们现在正把重点放在哪里寻找关于内存需求依然持续保持强劲有力的证据上边儿呢, 为的就是想验证一下所谓的人工智能基础设施相关的交易策略是否能够继续维持下去。

与此同时, GPT-6 Cyber预览与托管智能体产品一起推出。特朗普和科技行业的CEO们将在9月29日于旧金山讨论人工智能的相关事情。模型、监管以及盈利这三者同时产生正面影响并且相互呼应的情况存在。这种共同作用的因素将决定市场对10月利率的定价。同时这些因素也会决定市场对2026年政策路径的定价。

英伟达追加回购破纪录

2028财年前英伟达董事会已经批准新增1,500亿美元的回购授权。剩余额度会增至2,350亿美元。此前这个纪录是由苹果保持的。苹果在2024年5月宣布的是1,100亿美元的规模。

大规模地回购股票并且减少了流通在外的股份数量, 从而提升了每股收益, 这反映了英伟达具有非常强劲的盈利能力以及充足的现金流情况, 因为人工智能训练和人工智能推理的需求正在持续不断地增加, 高性能芯片处于供不应求的状态, 资金基础是非常扎实的。

苹果专利赔偿与道达尔加码回购

苹果公司遇到了麻烦, 因为它必须面对一个超过五十七亿美元的触觉技术专利赔偿裁定, 这个裁决让它承受着不小的金钱压力, 特别是在它正在大力投入资金去开发折叠屏幕以及人工智能业务的关键时刻, 公司的现金流状况显得有些紧张和困难, 而投资者们现在所关注的重点并不在于它的核心产品是不是会变得没有竞争力从而彻底失败, 他们真正关心的是最后到底需要赔付多少钱这个问题。

道达尔已经做出了明确的承诺, 他们表示一直到二零三零年这个时间段里, 股息的年增长幅度都会在百分之五以上。另外在二零二六年的第四季度, 公司将进行二十五亿美元的回购操作, 紧接着在二零二七年的第一季度, 会再次启动回购计划, 回购金额的区间设定为二十亿美元到二十五亿美元之间。

与此同时, 还有这样的规划安排, 也就是在整个计划的覆盖期间内, 油气的年均产量提升幅度要高于百分之三, 而对于这一切有利的背景因素, 则是油价迎来了大幅飙升的态势。

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