美国的30年期房贷利率正在接近7%, 这时候房地产市场是一片低迷的状态, 但是巴菲特却做出了相反的操作, 他逆势将莱纳公司的持股增加到了10%, 当其他人都感到恐惧的时候, 他却表现出了贪婪的态度, 那么这2.12亿美元的加仓金额到底是在关注什么呢。
伯克希尔连续扫货莱纳
在9月17日到21这段时间里, 伯克希尔采取了分多笔买入的方式去操作莱纳股票, 它一共购买了约267万股A类股票, 并且还购买了7.5万股B类股票, 整个交易的金额加起来大约有2.12亿美元。
其中, A类股票的成交价格区间是在76到79美元之间波动, 而B类股票的成交价格区间则是在75到78美元之间变动, 这种情况不是一次性成交的简单买卖行为, 而是一种持续进行并且分批增持的策略安排。
在增持完成之后, 其总持股数量达到了大约2372万股的A类股份以及52.8万股的B类股份, 这部分股份的占比约为10%, 是通过其下属的保险子公司来进行间接持有的行为。
由于这一情况触发了美国证券交易委员会第16条所规定的申报义务, 所以在后续的每一次增加或者减少持有股票的操作中, 都必须进行公开披露。因此, 市场各方面将对此事保持持续的密切关注。
莱纳股价和同行跟涨
在消息落地并于当天被证实之后, 莱纳公司的收盘价出现大幅上涨, 涨幅达到了6%。与此同时, 像霍顿房屋公司以及KB家园公司等美国的住宅建筑商, 其股票价格也都同步表现出了强势增长的态势。
市场上的参与者们把伯克希尔公司进行的买入操作直接理解为该行业即将触底反弹的明确信号, 于是大量的资金开始重新回流到市场中来。
就在同一天, A股市场里的房地产股票也跟着一起动了。你看华远控股、我爱我家还有华丽家族, 这三家公司的股票连续三个交易日都封涨停了。万科A也在短短四个交易日里涨了3板。港股那边的万科企业一度涨幅超过了15%。全球范围内的房地产行业整体都在同步回暖。之前那种特别悲观的情绪正在逐步得到修复。
业绩其实不太行
第三季度调整以后的每股收益数值为一点二三美元, 这个水平低于市场之前预期的一点三零美元；与此同时, 营业总收入达到了八十点五亿美元, 同样低于此前预期的八十三点一亿美元。
新收到的订单数量是一万两千零八十七套, 与往年同期相比下降了百分之九；实际交付的数量为两万二千四百四十套, 降幅也是百分之三；而截至目前还在手中的订单总金额大约保持在六十三亿美元上下。
毛利率从去年同期的17.5%, 跌落至15.8。公司主要依靠打折和利率补贴, 来勉强支撑销售业务。CEO米勒直言不讳地指出, 当前的经营环境正在恶化。他预计, 第四季度的毛利率将处于15.5%到16%的区间。同时, 订单数量预计在1.95万至2.05万套之间。由此可见, 公司所面临的压力依然巨大。
房贷利率是最大敌人
房地美数据显示30年期固定利率升至6.95%，前一周才6.76%，去年同期6.26%。月供成本一涨，购房者要么推迟要么缩小面积，需求端直接被压制。
开发商为了保住销售量的情况之下, 就只能继续去加大折扣的力度了, 所以利润就被上上下下两头给挤压住了。到了9月份这个时间段, 美国的住宅建筑商信心指数降下去了一年以来的低位, 单户住宅开工量跟年初相比出现了明显的下滑现象, 整个行业确实处在过冬的阶段之中。
为什么越冷越买
莱纳的股票价格曾经一度非常接近52周的低点, 其账面价值也处于一个比较低的水平。伯克希尔哈撒韦公司的投资逻辑是非常明确的, 那就是在周期的底部进行买入操作, 等待利率回落以及市场需求回暖, 那些拥有土地储备并且资金实力强劲的头部开发商会最先从这个过程中受益。
莱纳手里头有差不多12亿的现金, 另外还有36亿的总流动性在手, 所以他的负债率是在可以控制的范围之内的。再说了, 伯克希尔自己本身也是有住宅这个业务的, 到了2026年, 他们还打算在美国的住宅赛道上继续加码投入呢, 所以说, 这一步棋下的是长线布局的意思, 完全不是那种短线的博弈手段。
大家觉得, 那个百分之七的房贷利率, 到底还要把楼市压多长时间。请评论区讲出你的看法。要是觉得有道理, 就给点个赞, 再转发去给那些关注房地产市场的朋友看一看。
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