SpaceX纳入纳斯达克100，权重升至2.82%，被动资金配置影响解析

在9月21日那一天生效的纳斯达克100指数季度调整, 让一家市值超过2万亿的大型公司的权重, 从原来的1.28%直接上升到了2.82%, 这个幅度接近于一翻倍。但是有一个奇怪的现象是, 它明明是出现在这个指数里面的第七大的公司, 可是它的权重排名却排不进前二十名, 这个状况透着一股不对劲的意味。

权重一夜翻倍的背后

这次调整是在周一生效的。它的核心变化是什么呢。是该成分的股权重。之前的权重是约1.28%。现在的权重上升到了2.82%。彭博社在9月21日的时候, 对此进行了报道。他们确认了这些具体的数字。他们还强调了一点。这是季度例行调整的结果。

权重翻倍的直接推手是锁定期到期。之前被冻结的股份开始在公开市场流通, 可交易股本比例大幅上升，权重自然水涨船高, 不再被压着。

锁定期拖了后腿

在七月份被纳入纳斯达克100指数期间, 这家公司的大部分股份仍旧处于限售状态, 因此无法在公开交易市场上进行自由买卖。尽管纳斯达克方面已经对相关规则进行了修改, 并且取消了之前关于至少百分之十的股票必须保持可流通性的那种老要求, 然而实际上存在的流通限制问题还是照样存在的。

结果是说, 那个市值超过两万亿, 并且在排名指数里排在第七位的一个公司, 其权重却连前二十名都进不去, 这就形成了非常明显的错位状况。这一次调整行为, 算是在把之前所拖欠的账目给补回来了。

被动基金必须跟买

对纳思达克的一百个指数实行被动的投资跟踪动作的这种基金会, 其数目在两百种以上, 这些基金在全球范围内所管理的资产的总量超过了八千亿亿美元之多, 在这所有的里面, 规模最大的那个名为Invesco QQQ的基金所拥有的资产达到了四千八百二十亿美元, 它在全球所有交易所买卖基金当中属于是最大的那一群里面之一。

权重从1.28%调到2.82%, 这也就意味着, 这些基金必须按照新的比例去增仓、去买入。资金的流向是刚性的, 你如果不跟着调整, 就会偏离指数基准, 这就是规则上的硬性要求。

指数纳入规则没那么严

纳斯达克100指数所跟踪的标的, 是那些在纳斯达克交易所里上市的、规模最大的非金融类企业。对于企业的市值方面, 它并没有设定一个最低的门槛限制。但是呢, 它对流动性是有着一定要求的企业股票的日均成交量必须至少达到20万股。除了这一条之外, 还要满足其他一些关于流动性的标准才行。

新的规定允许大盘股更快地被纳入, 七月份的那次情况就是非常典型的例子。可是因为可自由流通的股本数量是不够的, 所以会一直对权重产生压制的作用, 一定要等到所有的锁定期都全部结束了之后, 才能把这部分的压力彻底释放出来。

宏观环境放大影响

麦格理指数专家Yoon指出, 这次调整发生在宏观波动明显加剧的时期。伊朗的地缘局势、对未来通胀的担忧、重新燃起的关税不确定性、利率方面的变动, 同时还有人工智能股以及科技股持续的震荡, 这些因素多重叠加在一起。

在这样的环境底下, 因为被动基金把很多的仓位进行了集中调整, 这样的情况会放大短期的流动性冲击, 相关的成分股的股价的波动状况, 会和处于平静期的时候相比显得更加剧烈一些, 而且市场消化的这个过程需要的时间也会出现延长的现象。

对普通投资者意味着什么

如果你手里拿着QQQ这个基金, 或者是那些专门跟踪纳斯达克100指数的类似基金的话, 那么这次的调整动作根本就不会直接对你的持仓感受产生什么影响, 只是可能在很短的一段时间里, 让你明显地看到这些相关股票的成交数量一下子变多了, 而且买入价格和卖出价格之间的差距也变得越来越大了。

真正值得大家长期去关注的一点是锁定期这个时间到了以后, 释放出来的那些股票会让公司里能流通的股份数量变多, 这一件事情会改善这公司在市场上的流动性让好不好买的问题变得好一点, 这样一来, 它的估值和定价就会变得更接近真实的市场供求关系那个状态。

你认为在权重已经翻倍达到了百分之二点八二这个位置以后, 这只股票能够支撑得住不出现回落的情况吗? 欢迎光临评论区来聊聊你的个人看法, 如果觉得内容有用, 请点击点赞并且转发给你身边那些关注纳斯达克指数方面的朋友们, 让他们也能一起看看。