美债收益率冲破4.75%，投资者忧心加息与通胀风险

美债市场遭遇抛售潮

再次遭受沉重打击的是美国国债市场, 就在周一, 原油价格持续攀升着, 市场对于美联储加息的预期显著升温了, 这直接推动10年期美债收益率突破了关键关口, 此关口为4.75%, 而这是自2025年1月以来首次站上这一水平。

有着抛售压力, 它迅速地扩散到了其他期限的品种, 5年期的美债收益率上升到了去年年初以来的新高度, 30年期的美债收益率也一下子突破了上周的高点, 投资者对美债市场的信心正处于快速瓦解之中。

地缘冲突推高油价预期

针对伊朗对美军发动的袭击, 美国总统特朗普宣称, 美军会采取追加打击的行动, 此表态致使市场产生担忧, 在纽约时段, 主要原油 的基准价格进一步攀升, 最终收盘上涨幅度接近3%。

油价的进行上涨, 不但会推升针对通胀的预期, 而且还会直接对美联储货币政策的走向产生影响。能源成本出现上升, 会传导至消费的一端, 致使通胀控制这件事情变得更加困难起来。在这样的背景情况之下, 市场对于加息的讨论愈发呈现出热烈的态势。

美联储加息预期升温

上周五, 率先暴涨的是短期美债收益率, 市场对此反应极为迅速, 美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔央行研讨会上释放出了强烈信号, 这信号是关于可能采取行动进而平抑物价的。

法国兴业银行以及巴克莱的经济学家作出预测, 美联储会于9月、12月进行加息。肖恩·西姆科所在SEI投资公司指出, 只要劳动力市场保持稳健态势, 并且通胀持续维持较高水平, 那么在9月16日举行的议息会议很有可能转变为加息情况。投资者正在对于8月非农就业报告以及9月CPI数据予以密切关注。

美债供给压力叠加

在长期收益率不断攀升的背后, 还体现出即将来临的供给洪峰, 9月是投资级企业债的发债高峰, 本周预计会有100亿美元新债涌入, 整个9月发债规模预计能达到创纪录的2150亿美元。

更复杂之处在于, 美债需要与科技巨头争抢市场资金, 科技巨头正在密集地发行长期债券, 用以给庞大的人工智能基础设施建设筹集资金, 这使得原本就已经沉重的债市状况更为恶化, 投资者于资产配置方面面临着更多的选择。

利率对楼市股市影响

10年期美债收益率, 作为30年期住房抵押贷款利率的锚定基准, 直接牵动着千家万户的神经, 8月美国国债规模突破40万亿美元大关之后, 债市已然不堪重负, 如今利率持续攀升, 房贷压力将会进一步加大。

尽管8月之时美股取得了较为可观的涨幅, 然而资金成本不断地持续攀升, 这会使得股票市场与债券市场在9月遭遇严峻的测验。分析师发出警告, 一旦10年期美国国债收益率突破5%, 那么美股恐怕将要面对麻烦。当前4.75%已经被视作是达到5%之前的关键心理关口。

专家观点各异

Drew Matus, 这位来自大都会人寿的人士觉得, 如今正处在利率朝着常态回归的定价交易情形里, 并非是异常的那种状况。不过呢, 他也发出了警告, 要是收益率突破了4.5%之后, 家庭有可能会被动地去增加储蓄, 进而给经济带去下行的压力。

Chris, 这位来自富兰克林坦普顿的人士，向客户给出配置 5 年至 8 年期债券的建议, 表明美股能够承受当下这般利率的水平之事, 还建议在股市回调之际进行逢低布局之举。然而, 他同时着重指出, 5%乃是一道相当关键的防线, 一旦出现突破的情形便状况堪忧。投资者需要对后续的数据以及市场的变化予以紧密关注。

面对美债收益率持续不断地攀升, 以及加息预期呈现升温态势, 你觉得普通投资者应当怎样去调整自身的资产配置策略呢? 欢迎在评论区把你的看法分享出来。