结构性票据成新宠
华尔街金融结构体, 在股价大幅度下挫时刻, 正加快速度推出和股票捆绑关联的复杂投资产品, 摩根斯坦利,MareX Group Ltd还有至少五家机构已经向监管部门提交了申请, 准备发行类似类型的结构性票据, 这些发行的新品声称为投资者规避今后可能出现下跌进一步风险问题做准备, 专挑近期出现大幅度波动的热门股票做对象。
产品设计有玄机
结构性票据, 其结合了固定收益以及衍生品的特点, 本质上类似债券, 不过却能提供更高的潜在回报, 部分产品在股价跌幅处于50%范围之内, 能够提供相应保护, 比如大摩的票据作出规定, 只要股价在其2028年初到期的时候保持稳定不下跌, 或者呈现上涨态势, 投资者就能够获取40%的固定收益，即便股价跌幅并未达到50%, 依然可以享受到这样的一种回报。
收益与风险并存
Marex所推出的为期9个月的票据做出承诺, 不管股价呈现怎样的表现, 投资者每月起码可获取1.8%的利息。到期时最多给予35%的跌幅保护, 然而要是股价跌破这一水准, 投资者需承担全部损失。这类产品还会在未来数月或者数年股价往上涨时对收益加以限制, 从而塑造出风险与回报之间的权衡。
市场反应很活跃
自6月进行IPO起, 华尔街针对该股票搭建起完备投资生态, 此生态包含期权、杠杆ETF。股价显著走低后, 市场交易格外活跃, 价格波动十分剧烈。Marex美国结构性产品销售主管Sarah称, 这属于与新上市证券挂钩的结构性产品中, 推出速度最为迅速的一批案例里的一部分。
机构跟进成趋势
旗下Group的执行董事、总经理Aaron表明, 伴随期权市场里流动性得到增强, 更多家银行甘愿为有关风险去定价。倘若一只股票表现出的波动性越高, 那么就越能够引吸公众投来注意力, 进而就越具备可能性会出现跟它挂钩的结构性票据。花旗集团、富国银行以及RBC等诸多这样的机构同样正在找寻推出与之相类似的产品。
专家提醒要谨慎
然而, 有一些分析师对单只股票结构性票据持有并不乐观的态度, 觉得存在着“风险与回报呈现颠倒”这样的状况。然而, 它们对具有高波动特性公司的上扬幅度起到了限制作用, 倘若一旦跌破了保护的界限, 常常会使得投资者面临着承受无止境下行风险的局面。他向投资者发出反问: “在这样的情形之下, 为什么不径直去购买股票呢? ”。
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