芯片市场冰火两重天，存储短缺与AI收购并行
大摩先前发出过警告, 硬盘短缺起码会持续到2028年, 这使得企业级用户和数据中心颇为头疼, 与此同时, 部分半导体股逆势强劲上涨, 高通涨幅接近5%, 据报道正在进行洽谈收购以便扩展AI芯片能力, 这种分化表明, 传统存储供应处于紧张状态, 而AI相关芯片需求十分火爆, 资本正迅速流向能够解决计算瓶颈的领域。
在另一边, 热门的中概股们, 于盘前时段, 多数呈现出下跌的态势, 其中百度下跌幅度超过了3%, 阿里巴巴下跌幅度超过了2%, 蔚来下跌幅度接近2%。这种情况反映出了市场对于中美谈判前景所含有的悲观情绪, 摩根大通所出具的报告发出警告称协议真正达成的概率仅仅只有一成。科技股出现的波动状况, 是与地缘政治以及供应链的不确定性直接存在挂钩关系的。
协议拖延成常态，市场耐心被消耗
摩根大通策略团队, 在6月15日发布的报告里明确指出, 分析师针对近期里, “持续接近协议然而始终都未能签署”这种情景, 所设定的概率是70%。该报告给出了明确的警示, 要是再过数周形势依旧是原地踏步, 全球股市便有可能会直接对这一进程丧失兴趣。这也就意味着, 投资者已然厌倦了反复地进行拉扯, 开始以用脚投票的方式来表达态度。
部分重开的霍尔木兹海峡跟油价连续回落, 在一定程度上已降低了协议对全球市场的边际意义。上周五, 布伦特原油收于每桶87美元, 这是冲突爆发以后的最低收盘价, 相较于冲突时每桶118美元的高点, 下跌幅度超过了26%。当作为核心变量的油价降温以后, 协议的紧迫性自然而然地减弱了。
低油价削弱华盛顿推动协议的迫切性
摩根大通持有这样的看法, 强势股票市场以及低债券收益率被视作特朗普政府关键的施政目的, 然而油价的主动下降实际上已经削弱了华盛顿使得协议尽快达成的急切程度。简而言之, 政府当下更加关注经济的稳定状况, 而非冒险去签署一项具有不确定性的协议。这样的考量致使谈判陷入了僵持局面。
摩根大通明确表示, 就算非中东地区市场能够“持续向前推进”, 然而在缺少一以贯之的和平架构的状况下, 阿联酋的房地产以及旅游等领域, 恐怕难以达成真正层面而言的彻底复苏。这所显示的是, 哪怕存在局部的缓和态势, 仍无助于解决结构性的问题, 市场需求的应当是更为明晰的信号。
通胀担忧未消，央行陷入两难
弗格森于最新采访当中指明, 虽说石油市场最近产生了一些变动, 可是通胀担忧仍旧处于高涨状态。他展开解说, 虽说油价下降或许是有着益处的, 然而就目前而言, 因货币政策所产生的影响给出相当有力的结论显然还是为时尚早的。这也就表明着, 降息预期有可能过度趋向于乐观, 而实际政策还是得去观察相关数据的。
弗格森给出建议, 鉴于宏观经济形势持续发生变化, 央行需持有“密切关注”的态度, 他指出在最近发生的事件（美伊达成协议即将签署）之前, 就已经有三到四位政策制定者针对任何降息信号表达担忧, 这表明内部意见分歧极显著, 宽松政策不可能轻易得到落实。
美联储加息预期卷土重来，市场分歧加剧
预计美联储今年会加息三次的是美国资管巨头PGIM , 而城堡证券曾在日前发出警告 , 当前顽固的通胀、强势的就业数据以及居高不下的油价这些状况 , 都在暗示哪怕最快 , 美联储也有可能在9月就重新启动升息。这两种不同的声音 , 跟市场主流的降息预期构成了鲜明的比对 , 表明在利率走向方面的判断已然严重分裂。
要是加息确实再度启动, 会径直对高估值的科技股及成长股形成冲击。针对持有美股或者中概股的投资者而言啦, 这表明得重新去评估仓位风险。弗格森着重指出, 沃什的主要目标必定得是维护信誉, 特别是鉴于市场普遍觉得他以前可能暗示过降息的可能性。一旦央行的信誉遭受损伤, 市场波动会变得更大。
央行黄金储备大挪移，多元化配置成新趋势
各个国家的央行, 不是仅仅增加黄金持有量, 还在加快速度去调整储备布局, 促使黄金实现回流, 并且进行分散存放。因为地缘政治方面的风险有所上升, 同时对于储备资产的控制权以及可获取性的重视程度有所提高, 所以越来越多的央行在对黄金储备的存放地点作出调整。而这一现象的背后, 是对西方金融体系依赖程度的降低。
周二, 世界黄金协会称之为WGC所发布的调查表明, 和去年相较, 把黄金放置在伦敦以及纽约的央行所占比例出现了下降情况。57%接受访问的央行把黄金存放于英国央行金库, 这一比例低于去年的64%, 14%存放在纽约联储, 低于去年的17%。虽然英国央行依旧是首选位置, 然而分散存放已然成为明确的趋势。19%接受访问的央行宣称, 在过去12个月里, 已经提高了本国境内黄金储备存放的比例, 或者将黄金疏散存放在更多的海外金库中。
AI存储架构重塑，闪存成本优势引爆迁移潮
近日, AMD那边宣布收购事宜。通过收购把自身AI产品组合予以扩充, 以此对数据中心客户提供帮助。帮助其提高性能 , 降低总拥有成本, 还能使工作负载部署加速。周一的时候, AMD股价上涨了7.7%, 涨到了每股550.75美元。此刻, 它的市值几乎快靠近9000亿美元了。这表明AI存储架构, 正在经历结构性迁移。而闪存成本是DRAM的1/55, 这便是核心驱动力。
苹果在2024年便提前开始推进所谓“LLM in a Flash”端侧方案, AI存储那庞大的需求已大到非得需要多层架构共同来承接才行。闪存并不是去进行取代HBM, 而是在容量的维度之上专门承接溢出的需求。这场架构的重构正在对整条AI存储产业链重新定价。与此同时, 有一家公司花费600亿美元收购AI编程开发商, 以此助力构建全球最为有用的模型。6月16日, 阿里巴巴发布千问具身智能大模型Qwen-Robot系列, 训练全程只用开源数据, 促使技术朝着机器人硬件场景推进, 实现延伸。
面对这场芯片与存储领域的巨大变局, 你觉得普通投资者应当优先留意哪一条赛道呢: 是AI芯片, 还是存储架构, 亦或是黄金储备呢? 欢迎于评论区分享你的看法, 点赞以及转发, 从而让更多人得以看到。
© 版权声明
文章版权归作者所有，未经允许请勿转载。
