债券交易员押注美联储9月加息，SOFR期权市场火爆

非农数据引爆加息预期

5月份, 美国非农就业人数在全域范畴内全面超出预期, 此一数据将市场针对美联储政策的看法实施了彻底改变, 华尔街债券交易员们作出迅速反应, 纷纷开展建仓操作, 从而押注美联储于未来数月之内会进行多次加息活动。部分交易员甚至持有这样的认知, 即最早在9月的会议之上, 即政策会议上就会采取行动, 这属于自去年以来首次出现的这般激进的加息预期呢。

SOFR期权市场异常活跃

在有担保隔夜融资利率期权市场, 此市场与美联储政策利率高度绑定, 交易量出现井喷式增长。上周五, 该期权市场交易异常活跃, 多笔交易都押注今年至少会加息一次, SOFR期权的成交量飙升至远超常态的水平, 未平仓合约数量也飙升至远超常态的水平。这种集中押注行为反映出市场对美联储政策转向的强烈预期。

期货市场同步看跌

期权这个市场里的看跌那种情绪, 在期货这个市场之上同样是获得了共振。当下期货这个市场预估美联储在年底之前加息25个基点的这种可能性已然达到了100%。美国商品期货交易委员会给出的最新持仓报告表明了, 在非农就业数据发布前夕, 杠杆基金在SOFR期货之上的净空头头寸已然飙升到有纪录以来的最高峰, 这显示出空头力量占据着绝对主导地位。

收益率曲线全面上移

敏感于政策的两年期美债收益率, 已然飙升至大约4.15% , 非常高耸于美联储当下3.5%至3.75%的政策区间。这般背离起始于今年3月 , 当前不但仍处于持续状况 , 而且仍旧在不断扩大。美债收益率在幅度维度内的上涨 , 已然全面蔓延至整条收益率独特的曲线路径 , 从而为美联储那些有着策决断权限的人员制造筹设了十分紧凑并让人心情紧张的政策背景的氛围 , 特别关键突显无匹的是刚刚正式上任接手续任的主席凯文·沃什全面面临着极其大的压力。

通胀数据成为关键变量

即将在周三公布的数据, 是5月的CPI数据, 此数据届时会成为市场所关注的焦点。要是数据比预期低, 那么有可能抑制一部分看跌的头寸, 甚至还会引发空头回补的行情。如果数据强于预期, 那就可能成为更多押注鹰派的期权资金涌进来的跳板。业内人士大多预期这个报告将显示物价压力一直存在, 这进一步让市场的不确定性加剧了。