低波动股票被市场忽视已久
在由AI推动起来的牛市当中, 资金呈现出疯狂涌入科技股的态势, 而像消费必需品以及公用事业这类低波动股票, 却始终处于被冷落的状况。有一项来自高盛的指标表明, 美国周期股相对于防御股的表现, 已然攀升到了18年来的极端高位, 这意味着市场风格极度倾向于高风险资产。这种极度的分化情形, 常常预示着风格转换存在着可能性。
加息预期其实被夸大了
摩根大通策略团队表明, 市场当下高估了全球央行加息出现的可能性, 虽说伊朗战争致使能源价格上涨引发担忧, 然而当前环境与2022年俄乌冲突之后有着显著差别。冲突各方最终所追求的目标依旧是寻觅解决方案, 所以在未来6至12个月里, 债券收益率以及油价都有希望低于当前水准。
美国就业和工资增长预期走弱
因摩根大通进行分析得出, 美国就业以及工资增长预期呈现走弱态势, 所以使得 “工资—物价螺旋式滞胀” 更加难以形成。这表明通胀压力有希望得到缓解, 并且央行加息动力有所减弱。该团队预估企业盈利前景依旧强劲, 同时并不觉得滞胀会成为下半年的基准情景。这使得低波动股票更具备支撑。
低波动股票已提前遭遇大跌
在过去的几个月当中, 美国以及欧洲那些低波动股票伴随着债券收益率的上升, 其表现是极为糟糕的。摩根大通宣称, 这种情况反倒提供了布局的机会。这类标的当中, 不仅有消费必需品以及公用事业, 还包含着保险股以及部分工业股。他所认为的是, 不管未来美债收益率朝着哪一个方向去变动, 这些股票皆是具备配置价值的。
两种情景下都能跑赢市场
要是债券收益率急剧飙升, 就像10年期美债收益率快要接近5%关头那样, 低波动股票有可能打破跟利率之间的负相关联系状态, 由于前期下跌幅度比较大进而出现相对而言更好的表象。要是债券收益率上升势头逐渐减退, 低波动股票便或许会如同伊朗战争爆发之前那般再次跑赢市场。这使得它们变成当前情形下难得的双向机遇。
大摩也看好市场扩散上涨
摩根士丹利策略师迈克尔·威尔逊称, 债券收益率越低以及油价越低, 或许会促使美股从由少数科技股主导的那种格局朝着更为广泛的上涨态势转变。他再次强调盈利复苏正蔓延到更多的行业。他表明只要这一趋向持续, 较高的债券收益率并不会给股市造成威胁。关键之处在于利率持续处于高位的缘由依旧是经济增长, 而并非央行政策转向更为鹰派。
此时存有一个问题想问你, 你会不会思索把资金从具备高波动特性的科技股那儿转至有着低波动特征的消费品或者公用事业股呢, 欢迎于评论区留言去分享你的看法, 并且也别忘记去点赞以及转发这篇文章, 使得更多朋友能够看到这个观点。
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