加密市场横盘期，Hyperliquid平台交易额创新高与币安叫板

在过去的一个月当中，市场之所关注的目光，全都被比特币那起伏不定的价格，或者黄金白银所呈现出的牛市状况给吸引住了，然而，一个至关重要的变化，正在链上的交易所悄无声息地发生着，这种变化所产生的影响力，或许远远超过了单一资产价格的波动幅度范围。

引子

就在众人都聚焦于比特币价格的涨落，或者金银价格的变动之际，有一个去中心化的交易所。其合约的未平仓的数量悄悄的创下了历史记录。这可不单单只是一个数字，更意味着链上的交易体验已然能够对传统的巨头发起挑战。

无许可合约的革新

去年十月，有个叫HYPE的平台，推出了一项功能，此功能能让任何人，只要抵押一定量该平台代币，就可自主去创建永续合约交易市场。这一举措使得市场创建门槛降低，把创新主动权交给了社区。在仅仅四个月的时间里，借助这项功能所产生的累计交易量，已然突破了250亿美元，这证实了市场对灵活且开放的金融基础设施有着巨大需求。

流动性的深度比拼

在比特币永续合约方面，该平台的CEO于近期呈现出了一组对比数据，其买卖价差仅仅只有1美元，然而行业中之龙头币安的买卖价差却是5.5美元。在订单簿深度这一方面，该平台于某些价位的挂单数量同样超过了币安。这清晰地表明，在关乎交易体验的核心指标，也就是流动性上，去中心化交易所已然具备了同顶级中心化平台展开竞争的实力。

贵金属交易的意外崛起

有一个情况是值得予以关注的，那就是白银和黄金所具有的永续合约于该平台之上的交易呈现出异常活跃的态势，白银合约那单日的交易量曾经达到了12.5亿美元之高，进而成为了该平台的第三大交易标的，这一情况反映出在全球通胀预期存在以及法币贬值引发担忧的背景之下，投资者正在寻觅途径，借助效率较高的链上渠道去交易传统的避险资产。

飞轮效应如何形成

这一切由平台高性能起始，该高性能把交易确认时间缩短至 0.2 秒以内，如此吸引了专业做市商前来提供流动性。流动性获改善后，低滑点吸引了更多交易者，增长的交易量使做市商获利，继而激励他们投入更多资金。这个正向循环最终吸引了更大规模的机构资金入场。

跨越加密的资产桥梁

在该平台之上，存在着交易量最大的那几个市场，这些市场已然涵盖了追踪美股公司的指数，还有白银以及英伟达股票合约。这一情况表明，它已然不再被限定于加密原生资产范围之内，而是逐渐演变成为了一个能够连接传统金融与链上世界的全资产交易层的平台。用户很有可能是因为熟悉的黄金合约而来到这里，然而却自然而然地在这个更为高效的加密交易环境之中留了下来。

代币价值的内在逻辑

以下是改写后的内容哦：平台交易量忽然急剧增加，这直接对其原生代币HYPE赋予了能力。原因在于协议把大部分手续费收入用于回购以及销毁代币。未平仓合约量出现新高，贵金属交易量也出现新高，每一次这样的新高，都暗示着有更多的手续费收入，还有更强劲的HYPE买盘在形成呢，从而构成了紧密的价值连系关系。

面临的挑战与未来

构成最大不确定因素的是监管，美国SEC或者CFTC有可能对包含贵金属的合约性质提出质疑，与此同时看着它并且怀着企图的还有其他交易所，竞争随时都有加剧起来的可能性，对于交易者来讲，未平仓量、主流币还有贵金属交易量是起着观察其健康度作用颇为关键的指标。

重新定义交易权力结构

以往的去中心化交易所主要是提供资产安全托管，如今呢，那些处于领先位置的正凭借更为优质的交易体验，以及更为丰富多样的产品，主动去争抢市场份额，当用户不用为了“去中心化”而牺牲效率之际，整个市场的格局将会被重新塑造，贵金属交易的爆发仅仅只是开端，未来股票等等全面上链的进程说不定会加快。

你可不可以这样思索，在往后的两年时间中，针对主流资产来讲也就是像美股这类的，去中心化交易所于交易深度这方面，难道确实能够和币安这种中心化巨头相抗衡吗？欢迎在评论区域去分享你的看法，要是感觉分析具备启发性，那就请点赞给予支持。