于当下的市场之中，一个项目能不能实现盈利，有没有持续的现金流入，已然变成判定其生存能力的首要标准。
交易所的收入构成
来自交易手续费以及项目上币费构成了交易所的核心收入，就拿币安来讲，其日常之中的现货与衍生品交易量常常占据全球总量30%到40%，如此一来使得它在行情较为清淡的年份也能够维持巨额收入 。
即便处于市场出现遇冷状况的2022年，币安全年的营收依然达到了120.0亿美元。其中，与交易相关的收入贡献出了超过一半的部分份额，其余的部分收入全都是来源于质押。还有借贷等一系列增值服务所产生的收益 。
稳定币的盈利模式
具有高效盈利性质的各类实体之中，稳定币发行商构成另一类，比如Tether和Circle等公司，鉴于进行发行与美元挂钩的稳定币的行为，实施管理背后涉及如美国国债之类储备资产的举措，从而收获了可观那般的利夹收益。
体现出的数据表明的是，那两家作为主要的稳定币发行商的机构，于高峰那段时期之内，仅仅凭借着美债所产生的利息，每个月就能够获取将近10亿美元的收益，如此一来便致使其转化成为加密货币的生态环境里盈利最为稳健并且稳固的参与者当中的一员了 。
链上协议的现金流突破
具备盈利潜力这种情况，已经开始在一些去中心化协议之中有所体现。虽然就整体的收入规模情况来讲，无法跟前边所说的大型交易所去进行比较，然而像GMX、Aevo这类相关的衍生品协议，已经能够制造产生出正向的现金流了 。
这类协议，通过把部分交易手续费收入，直接分配给代币持有者，建立起了协议收入与代币价值之间的有效联系，这标志着其商业模式的实质性进展。
从零收入到价值捕获的尝试
以往，诸多协议都没把收入跟代币持有者进行分享，像Uniswap长久以来是把所有手续费分派给流动性提供者，它的治理代币UNI持有者得不到任何直接的收益。
这种状况正处于改变之中，近期存在提案尝试对费用分配机制予以调整，这一回引发了市场的关注，有监测察觉到，在相关讨论过后，有机构把大量的UNI代币转进了交易所，很可能意在对市场施加影响。
公链的价值转化能力
公链具备的盈利能力，直接对其生态呈现出的活跃程度予以反映。借助对各条链在全年期间所收取的总交易手续费展开分析，能够清晰地看见哪些网络切实创造出了被用户认可的使用价值。
比如说，Solana于2024年达成了大概7.19亿美元的进账，和上一年相比增长了26%。这主要是由于在其生态范围之内，meme币的交易以及各类代理应用的活跃，从而促使了用户交互频率有相当明显的提高。
注意力经济的隐性商业模式
加密货币领域，除了直截了当的交易服务之外，存在着一种基于注意力的“隐性生意”，社交媒体上的关键意见领袖（KOL），通过为项目开展宣传，能够提前以折扣价获取代币当作报酬。
这种模式，使得KOL变成了事实上的早期投资者，他们凭借自身影响力去换取筹码，部分地替代了传统风险投资机构的角色，进而形成了一套独特的价值分配路径。
依照您的观点，往后哪种样式的加密货币项目——是具备明晰收费方式的基础设施，还是擅长借助社区关注度的应用——更有概率跨越周期，达成长期盈利呢？欢迎讲述您的见解。
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